Feijiu網資訊平臺：“ 金三”的小幅上漲行情已告一段落，“銀四”行情卻表現消極，廢鋼鐵貿易商翹首以盼，卻難以抵擋廢鋼鐵下跌命運。

　　廢鋼方面，四月初至今，以沙鋼為首的華東大鋼廠三度下調廢鋼采購價格，累計下調80元/噸。目前華東大小鋼廠價格大致持平，精爐料主流1400元/噸。大鋼廠到貨連續多日維持在17000噸以上，且鋼廠庫存高位；沙鋼三級螺紋鋼廠提價與廢鋼價差為750元/噸，仍低于合理價差底線800元/噸。市場價格跌勢難止，貿易商心態較為悲觀。關聯產品方面，月初宏觀面經濟下行壓力加大，建材產能過剩矛盾突出，加之鐵礦石普指一度跌至47.75美元/噸，唐山鋼坯含稅價最低至1960元/噸，建材價格下跌為主。月中部分鋼廠對螺紋鋼挺價意愿強，建材市場出現短期小幅回暖，但下游需求未出現明顯提振。

　　對于廢鋼鐵下旬走勢，卓創資訊認為廢鋼市場仍弱勢下行為主，跌幅或小幅收窄。宏觀經濟方面，中國人民銀行宣布自20日起下調存款準備金率1個百分點。本次降準將一次性釋放資金1.3萬億元，此舉雖可增加市場流動資金，但是在我國規模以上工業微利的大背景下，鋼鐵等行業新增貸款意愿不強，地方融資貸款門檻高。本次降準釋放的流動資金更多可能流向與虛擬經濟，鋼鐵行業等實體經濟頹勢短期難改，廢鋼市場短期難現利好。關聯產品方面，華東大鋼廠廢鋼到貨量居高不下，電爐利潤極低，鋼廠廢鋼需求量明顯減少。雖然目前部分地區廢鋼資源仍較為緊張，但在資源緊張與建材下行博弈之下，廢鋼價格難有支撐；四月初至今，唐山鋼坯震蕩下行為主，接近月底，正值鋼廠還貸期，鋼廠資金面難免緊張，挺價意向或將有所減弱；建材方面，前期鋼廠庫存逐漸消化，建材下跌幅度將小幅收窄。

　　針對目前行情現狀，Feijiu網建議廢鋼鐵貿易商謹慎操作，切勿囤貨賭行情，建議快進快出為宜。同時，盡量與信譽良好的企業合作，減少資金占用周期。

　　此外，中國人民銀行決定，自2015年4月20日起下調各類存款類金融機構人民幣存款準備金率1個百分點。在此基礎上，對農信社、村鎮銀行等農村金融機構額外降低人民幣存款準備金率1個百分點，并統一下調農村合作銀行存款準備金率至農信社水平；對中國農業發展銀行額外降低人民幣存款準備金率2個百分點；對符合審慎經營要求且“三農”或小微企業貸款達到一定比例的國有銀行和股份制商業銀行可執行較同類機構法定水平低0.5個百分點的存款準備金率。

　　這一次的降準，它對鋼鐵行業的影響主要有兩個：

　　首先，降準的主要目的是托底經濟，保持其穩定增長。一季度工業增加值跌至5.6%，固定資產投資同比增長13.5%，增速比1-2月份回落0.4個百分點；全國房地產開發投資同比名義增長8.5%，環比降1.9%個百分點；3 月匯豐PMI 就業指數跌至47.4%。經濟基本面的疲弱和就業壓力的上升需要加大政策托底力度。

　　對于鋼鐵行業而言，降準、降息等利好政策的實施，短期內對經濟提振有限，特別是在現有的環境下，反而很容易引發市場對后期經濟繼續下滑的擔憂，作為與經濟密切相關的鋼鐵行業，其前景無疑也將受到質疑。

　　其次，本次降準時間點在市場預期之內，但降幅擴大到1 個百分點則超出預期，釋放出大量的流動性，預計本次降準的基礎貨幣規模將接近1.3 萬億元。

　　對于鋼鐵行業而言，這次降準釋放的流動性，分潤到自己身上的可謂“毛毛雨”。據測算， 針對小微企業、“三農”以及重大水利工程建設的定向降準部分，釋放規模約僅僅為1000 億元。