一、 供應(yīng)方產(chǎn)能大增，現(xiàn)貨市場存貨壓力加大 

    從2004年第四季度以來隨著12寸產(chǎn)能的開出，DRAM供應(yīng)量增長較為迅速。根據(jù)DRAMeXchange所述，2004年11月份全球DRAM產(chǎn)量比上月增長了9.1%，相當(dāng)于4.62億片256Mbit的產(chǎn)量，是今年增長最快的一個(gè)月；DDR2產(chǎn)量增長了51.3%，相當(dāng)于6340萬片256Mbit的產(chǎn)量。在主要生產(chǎn)廠家中，英飛凌科技、現(xiàn)代半導(dǎo)體和力晶半導(dǎo)體11月份的產(chǎn)量增長率均超過了10%。12月份的最后統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)雖然還沒出來，但估計(jì)增長速度與11月相近。除DRAM國際大廠外，另外如上海中芯、南科、華邦電及茂德近期12寸及0.11微米新產(chǎn)能開始，紛紛投入現(xiàn)貨DRAM市場。力晶推出“有效(ett)”及“未測(cè)(utt)”DRAM雙主軸產(chǎn)品策略，造成2004年12月開始現(xiàn)貨市場增產(chǎn)10%；上海中芯國際執(zhí)行長張汝京證實(shí)，中芯北京12寸晶圓廠0.11微米產(chǎn)能良率急拉，DDR陸續(xù)獲得英飛凌及爾必達(dá)認(rèn)證，未來12寸廠將大舉擴(kuò)產(chǎn)DRAM產(chǎn)能。中芯目前12寸廠月產(chǎn)4,000片DRAM，明年上半年將擴(kuò)增到1.5萬片，進(jìn)度約落后華亞科技半年，新增產(chǎn)能，除回銷英飛凌、爾必達(dá)外，近期也開始在大陸地區(qū)出售utt現(xiàn)貨；南科及華邦電也陸續(xù)以8寸廠0.11、0.13微米投產(chǎn)DRAM，銷往現(xiàn)貨市場。其中華邦電12寸廠明年第三季裝機(jī)，也將推展utt市場業(yè)務(wù)。這些廠商的擴(kuò)產(chǎn)動(dòng)作進(jìn)一步加大了未來DRAM現(xiàn)貨市場供給方的存貨壓力。 

    二、 需求不顯旺盛，新年第一季仍會(huì)比較疲軟 

    2004年的最后一個(gè)季度的DRAM需求并不十分好，并沒有出現(xiàn)太明顯的旺季效應(yīng)，用目前IT界最常用的一句話可說是“旺季不旺”。因?yàn)閷?duì)后市的不確定性，現(xiàn)貨市場的渠道商的進(jìn)貨動(dòng)作很保守，使現(xiàn)貨市場需求比較淡。但在OEM市場來看，由于總體PC的需求還是比較平穩(wěn)的，而且包含了PCOEM廠商在春節(jié)前的最后一次備貨動(dòng)作，所以O(shè)EM市場相對(duì)于現(xiàn)貨市場來說，DRAM需求比較平穩(wěn)。 

    但2005年新年第一季，內(nèi)存的需求并不樂觀，主要受到宏觀環(huán)境與中國節(jié)日兩個(gè)方面的影響。 

    2005年中國控制經(jīng)濟(jì)過熱增長的政策仍將繼續(xù)，受此影響，較多的大行業(yè)客戶的IT投資會(huì)受到一定的限制，從而影響我國整體的IT規(guī)模與采購。特別在年底，這種現(xiàn)象會(huì)比較明顯，往年政府及教育等IT熱門行業(yè)均會(huì)出現(xiàn)慣例性的高峰期，而在2004年與2005年的交替期，這種高峰因?yàn)檎哂绊憰?huì)不太明顯。我們已經(jīng)從渠道里的聲音里聽到有較多的IT單子被取消會(huì)延后。 

    而一年一度的春節(jié)假期，也會(huì)使現(xiàn)貨市場的交易動(dòng)作放緩，預(yù)計(jì)在1月底之時(shí)，國內(nèi)的渠道商就會(huì)忙著結(jié)帳清庫。而節(jié)后的3月份是IT淡季，所以預(yù)計(jì)春節(jié)之后的回補(bǔ)動(dòng)作也影響不到一季度的局面。2005年第一季度的內(nèi)存需求以看淡為主。 

    三、 供需偏向，呈現(xiàn)買方市場，05年內(nèi)存均價(jià)將會(huì)大幅下滑 

    2004年的第四季度，OEM市場供需情況比較勻衡，但在現(xiàn)貨市場因后段封測(cè)產(chǎn)能不足，所以未完成測(cè)試的DRAM都以有效測(cè)試（eTT）規(guī)格釋出至現(xiàn)貨市場中，使現(xiàn)貨市場供過于求，使第四季度DRAM市場略顯低迷。12月份看起來需求還可以，但在市場上大部分業(yè)者心態(tài)都還是過于害怕，不敢備庫存，所以使12月DRAM市場非常地平靜。但到2005年，預(yù)計(jì)供應(yīng)會(huì)大于需求的增長，從而打破目前的平衡狀態(tài)。 

    DRAM產(chǎn)業(yè)在2004年渡過了一個(gè)黃金期，DRAM價(jià)格持續(xù)穩(wěn)定地高于DRAM廠家的成本。從DRAM芯片產(chǎn)業(yè)的循環(huán)期，其高峰已在2004年達(dá)到峰值，隨后到2005年，DRAM市場收入將會(huì)略有萎縮。這咱萎縮并不是因?yàn)殇N量萎縮引起的，而是由于2005年內(nèi)存會(huì)處于供過于求的買方市場中，預(yù)計(jì)內(nèi)存的價(jià)格會(huì)出現(xiàn)較大程度上的下滑，從而使2005年內(nèi)存的收入規(guī)模較2004年出現(xiàn)負(fù)增長。