【銅】 上一交易日，滬銅日間開盤后受前日全球系統性風險再次升溫影響而下探試探前日低點，但很快投資者信心出現回升，價格在午后出現穩步上行格局。主力 1105 合約最終收盤于 74700 元/噸，上漲 0.86%。LME 倫銅前一交易日晚間則也同樣因全球局勢復雜化而出現寬幅震蕩行情，不過價格最終收于全天高位。前一交易日收盤價為 9868 美元，下跌 0.02%。SMM1#銅現貨市場價格上一交易日則相對期貨價格表現出絕對穩定，價格區間為 72650-73050 元/噸，均價較前一交易上漲 0 元。 在中東危機爆發出現緩和及全球大宗商品出現洗盤并最終反彈后，全球局勢在昨日再次表現出相對危機性和復雜性。美聯儲可能將因為通脹預期而開始逐漸轉變貨幣刺激政策的大方向、中東利比亞危機仍然存在并開始逐步波及沙特等主要產油國、歐洲特別是葡萄牙和希臘的債務危機問題可能又將被政治利用而老調重提、中國開始加大黃金儲備并繼續著本幣國家化的升值路線。綜合各種危機問題的出現，我們認為在 08 年金融危機逐步趨于穩定后，全球政治局勢及低位正在出現新的轉變，美元的國際地位的戰爭可能再次爆發。因此，我們認為銅價后期受宏觀經濟轉弱影響大幅下跌的可能性不大，但極有可能開始跟隨美元出現大幅震蕩。 從技術面來看，價格雖在迅速下跌后站穩 60 日均線，但僅從短期技術面來看，價格繼續出現大幅上漲的可能性相對較小，預計隨后將可能繼續維持高位震蕩逐步調整。因此在操作上建議投資者穩健交易，警惕風險。

【鋁】 隔夜晚間 LME 鋁小幅下跌，最低跌至 2589美元，最終收于 2592.3美元，較上個交易日下跌 2.8 美元，持倉減少了 7190手。國內周三，滬鋁主力 1105 合約低開低走，開盤于 17050 元，隨后震蕩下行，最低走至 16925 元，午后低位盤整，尾盤收于 16990 元，小幅下跌了65 元；持倉小幅減少，達到 106372 手。 國內現貨市場方面，據上海有色網報，Aoo 鋁（Al）成交范圍 16580-16610 元，下跌 65 元。國外市場上，LME 鋁庫存減少 2200 噸，總庫存為4604425 噸，貼水報于 32 美元，小幅上升。焦作萬方今天披露，由于電力供應緊張，公司于 2010 年 10 月下旬起關停鋁電解產能約 14 萬噸，約占公司總鋁電解產能 42 萬噸的三分之一。自減產之日起，公司對退出運行的相關設施、設備進行了檢修，目前檢修已全部結束。近期，隨著電力供應緊張形勢逐步緩解，公司正在根據電力供應情況陸續安排復產，預計至 4 月中旬可全部復產。 倫鋁創出新高未能帶動國內市場，低迷人氣難以改變，觀望氣氛相當濃厚。外盤一向強于國內市場，受到中東局面繼續嚴峻影響，市場開始擔心對其產能造成的影響程度，外盤走勢相當堅挺，震蕩上行局面未有改變。國內受其影響，后期有望出現較好的行情，不過由于缺乏資金進場，行情發動較慢，漲幅程度可能也較為有限，謹慎樂觀看好觀點不變。技術上，滬鋁在 60 均線附近運行，均線有所交織，重回前期震蕩區間，關注美元指數以及資金動向，建議投資者逢低買入或者觀望。 

【鋅】 隔夜晚間 LME 鋅震蕩走低，開盤于 2505 美元，尾盤收于 2490.8 美元，跌幅 0.92%，持倉略微上升，達到 23.3 萬手；成交量小幅減少，達到 38513 手。國內周三，滬鋅主力 1105 合約小幅下跌，低開于 19210 元，隨后震蕩下行，最低走至 19020 元，最終收于19235 元，較上個交易下跌 135 元，成交量為 38.5 萬手，有所減少；持倉減少了10644 手。 國內現貨市場方面，據上海有色網報，0＃ 鋅成交范圍 18500-18600元，下跌 150 元。國外市場上，LME 鋅庫存為708200 噸，減少了 100 噸，貼水報于 27 美元，小幅下跌。 國際貨幣基金組織總裁卡恩日前在該組織博客上說，拉美國家應保持經濟發展勢頭，同時防止經濟過熱。卡恩認為，最近十年里，許多拉美國家在加強宏觀調控、減少公共債務、增加外匯儲備、采取更加靈活的匯率政策、加強金融監管等方面都取得了顯著成績。他說，過去十年里，拉美地區的經濟繁榮使上千萬人擺脫了貧困，比如 2004 年以來烏拉圭的貧困率就減少了 10 個百分點。 中國制造業擴張速度在持續放緩，2 月份的國內新訂單出現回落，而國內新訂單回落可能與最新的招工難有關，由于工人不足，上游廠商不敢接新訂單，下游廠商也不敢下定單，也導致近期旺季行情遲遲未現，目前市場目光依然集中于中東格局以及中國調控政策，短期似乎并未較大利空，行情有望在心態逐步回復后重新啟動。技術上，滬鋅在 60 均線上方運行，5 日均線開始向下，震蕩回調局面或將延續，建議投資者高拋低吸或者觀望。