今日要聞： 歐盟委員會醞釀5000億歐元救助機制 中國冶煉商與必和必拓敲定今年銅加工/精煉費在77美元/噸 江西銅業(yè)股份力爭2011年陰極銅產(chǎn)量過100萬噸 

外盤表現(xiàn) 期銅收漲，埃及總統(tǒng)辭職改善銅市人氣

操作建議 國際銅價受利好經(jīng)濟數(shù)據(jù)支持繼續(xù)上漲，在歐美經(jīng)濟復(fù)蘇得到進一步的確認的情況下，市場的焦點可能會重新回到中國需求上來。建議投資者繼續(xù)維持謹慎的看漲思路，繼續(xù)持有低位多單，但是必須在 5 天線 73400價位附近嚴格設(shè)置止損。 

熱點關(guān)注 國內(nèi)經(jīng)濟政策 

下游消費采購 

一、新聞信息： 

■ 事件：歐盟委員會醞釀5000億歐元救助機制。 德國《明鏡》周刊報導(dǎo)，根據(jù)歐盟委員會的計劃，以援助歐元區(qū)受困國為目標的永久性危機應(yīng)對機制應(yīng)該有5000億歐元的資金量，并仿照國際貨幣基金組織的模式建立。報導(dǎo)稱，未來的歐洲穩(wěn)定機制(ESM)應(yīng)該有1000億歐元的自有資本，由成員國按照各自在歐洲央行所占的權(quán)重進行繳納。歐元區(qū)財政部長將于周一在布魯塞爾會晤，討論成立ESM等事宜。現(xiàn)有的救助機制將于2013年年中到期。據(jù)報導(dǎo)，歐盟委員會還計劃允許ESM直接購買受困成員國的債券。

■ 事件：中國冶煉商與必和必拓敲定今年銅加工/精煉費在77美元/噸。 一熟悉情況的人士周五稱，中國冶煉商與全球礦商必和必拓已敲定2011年有期銅加工和精煉費（TC/RCs）在每噸77.0美元和每磅7.70美分。該費用較2010年的基準價上漲66%，確定為“半年基準” ，該人士補充說。他表示，與另外一家礦商Freeport McMoRan銅金公司的談判仍在進行中，但該礦商提出的TC/RCs低于必和必拓，雖然是按照年度基準。 

■ 事件：江西銅業(yè)股份力爭2011年陰極銅產(chǎn)量過100萬噸。 江西銅業(yè)股份在江西省工業(yè)和開放型經(jīng)濟進位趕超座談會上亮出的發(fā)展目標稱， 公司計劃2011年實現(xiàn)銷售收入超過人民幣1,000億元（合150億美元）的目標。江西銅業(yè)股份是中國最大的銅生產(chǎn)商。報導(dǎo)稱，江西銅業(yè)股份計劃2015年之前實現(xiàn)年產(chǎn)陰 銅 150萬噸。

二、外盤簡述： 期銅收升,埃及總統(tǒng)穆巴拉克辭職令市場人氣改善 路透紐約/倫敦2月11 日電---期銅周周五從近兩周低點反彈,小幅收升,埃及總統(tǒng)穆巴拉克辭職的消息公布後,市場人氣逐步改善. 銅價跟隨全球股市轉(zhuǎn)跌為升,因穆巴拉克下臺被視為是重燃投資者風(fēng)險意愿的部份原因. "目前埃及政權(quán)暴力交接的風(fēng)險已下降,為全球經(jīng)濟提供了繼續(xù)擴張的空間," HeritageWestFutures.com期貨分析師Ralph Preston說,"市場認識稱,埃及目前可能不是一個大風(fēng)險." 倫敦金屬交易所(LME)三個月期銅CMCU3收高10美元,報每噸9,961美元.盤中低見9,838美元,為2 月 1日以來最低. 因此,目前LME期銅價格僅較周一創(chuàng)下的紀錄高位10,160美元低約200美元. 紐約商品期貨交易所(COMEX)3月期銅HGH1收低0.75美分,報每磅4.5360美元,接近盤中 4.4810-4.5795美元交投區(qū)間的高端,且較其紀錄高點4.6375低約0.10美元. 銅價受在產(chǎn)出下降的背景下今年全球需求強勁增長的廣泛預(yù)期所支持,銅價即使本周遭遇了結(jié)獲利壓力,仍然保持升勢. "我們不一定看到銅成交的巨大力度,但每次回調(diào)都看到有很多買盤,"TrendMax Futures董事總經(jīng)理 Zachary Oxman說,"在這些價格水準,我們看到有多成交量及積累很多頭寸.我認為,看漲趨勢似乎已經(jīng)確立, 將令逢低買入的操作保持一段時間." 根據(jù)湯森路透初步數(shù)據(jù),在1900 GMT,COMEX期銅成交量約為51,300口,較 30日均值高約40%. 但對中國短期需求前景的憂慮猶在,中國周二宣布升息以抑制通脹. "市場擔(dān)心很快將升息,"RBS全球商品及策略部主管Nick Moore說,"人們預(yù)計中國投資者農(nóng)歷新年後將有強勁買需,但這種局面沒有出現(xiàn)." **庫存訊號** 凸顯銅需求憂慮的是,最新一周數(shù)據(jù)顯示上海銅庫存增加約1 萬噸,至 144,197噸. LME 銅庫存減少225噸至396,725噸,但銅庫存最近形成的上升趨勢令需求前景憂慮升溫.<0#LME-STOCKS> 鋁庫存下降2,325噸,但較2010年1 月20 日創(chuàng)下的4,640,750噸紀錄高位僅低41,300噸. 三個月期鋁CMAL3下跌41美元,收報每噸2,496美元. 三個月期錫CMSN3盤中觸及紀錄新高每噸 31,800美元,收升275美元,報 31,775美元. 

三、國內(nèi)走勢分析及操作策略 銅價沖高后回落 上海銅價進一步創(chuàng)出近期新高后回落，成交保持清淡，持倉量變化不大。 國際銅價受美國強勁的經(jīng)濟數(shù)據(jù)支持探低反彈，但是美圓的反彈預(yù)計仍將給銅價帶來壓力，行情維持高位震蕩的可能性較大。繼上周美國公布的1月份失業(yè)率繼續(xù)明顯下降之后，昨天公布的初請失業(yè)救濟金人數(shù)再次大幅低于預(yù)期，表明美國經(jīng)濟復(fù)蘇正在得到進一步的鞏固。在這種需求前景有望進一步樂觀的支持下，預(yù)計銅價經(jīng)過短暫的高位震蕩之后仍將選擇強勁上漲。技術(shù)上，近期如果能很快重新站穩(wěn)10000美圓，那么將意味著重新啟動漲勢；否則，將不排除出現(xiàn)進一步回調(diào)的可能性。 國際鋁價及鋅價則呈現(xiàn)明顯的弱勢震蕩，短期內(nèi)震蕩走勢預(yù)計仍將延續(xù)。 國內(nèi)銅價早盤沖高后再次回落，得不到外盤配合的國內(nèi)銅價近期也陷于高位震蕩，而現(xiàn)貨貼水的縮減還是讓人看到了旺季需求回升的影子。從股市的表現(xiàn)看，市場人氣開始有所改善，并將有望給商品市場帶來支持，銅價因此預(yù)計仍將很難下跌。當然，如果國際銅價出現(xiàn)明顯的回調(diào)走勢，那么國內(nèi)銅價即便抗跌，也將跟隨出現(xiàn)回落。操作上，建議投資者繼續(xù)謹慎持有多單，但是需要隨時進行止損或止贏操作。(