2006年造紙行業發展機遇與挑戰并存

據今日投資《在線分析師》對國內70多家券商研究所1800余名分析師的盈利預測數據進行的統計，本周綜合盈利預測（2005年）調高幅度最大的30只股中，行業集中度比較明顯，林業與紙制品、食品生產與加工均有4只入選并列第一，金屬與采礦、電力設備分別有3只入選緊隨其后。

　　造紙業重受關注

　　造紙業在A股市場上屬于估值相對較低的行業，現在投資者對整個板塊存在一定程度擔心，認為該行業缺乏國際競爭力，原材料對外依存度太大，治理污染付出成本高，同時需要企業不斷投入資金采用高負債方式來擴大產能，以抵消因毛利率下滑帶來盈利能力的變弱，這些擔心令投資者寧愿放棄整個板塊被低估的誘惑。

　　紙漿價格是影響造紙企業利潤率的一個重要因素。行業分析師多預計紙漿價格明后年將逐步走低。這主要是由于隨著木漿價格持續幾年的上漲，木漿產能也在迅速提高。另外，國內許多大型造紙企業也在加緊自制木漿生產線的建設。但是，由于中國造紙企業未來普遍提高產能，再加上外資企業加大在國內的建廠力度，中國對紙漿的需求未來仍將呈增長態勢，“中國因素”對國際漿價的影響進一步增強，漿價的回落過程將比較緩慢而且會有反覆。招商證券分析師王鵬表示，鑒于未來龐大的資本支出計劃和提高排污標準的預期，造紙行業未來幾年很難有較好表現。

　　平安證券分析師梁希民則認為，2006年造紙行業發展機遇與挑戰并存。引進先進設備、投資新生產線、擴大生產規模將成為未來公司盈利增長的關鍵。目前，晨鳴紙業（000488）、華泰股份（600308）、山鷹紙業（600567）等多家上市公司均有在建或新投產項目，預計未來業績增長將有明顯的提升。