上世紀90年代末以來，隨著新一輪工業化浪潮的展開，工業投資占全部固定資產投資的比例再度上升，預計2008年達到37%。由于工業投資可能超預期，預計水泥價格在今年3、4月施工旺季到來時可能出現回暖跡象。

 
　　由于水泥在工業領域主要用于廠房建設，即從全部房屋建筑施工面積中扣除住宅、辦公樓、商業營用房后余下的其他房屋建筑施工面積，其中也包括一小部分學校、醫院等公共設施用房屋。這個數字相當于商品房施工面積的65%左右，并且幾年來比例都將比較穩定。扣除學校、醫院等房屋，可以推算出工業投資對水泥的需求相當于房地產業的60%。而進一步計算后會發現，工業投資的水泥需求占總產量15%。

　　受全球金融危機引發的經濟衰退影響，2008年下半年特別是第四季度，工業企業利潤出現了超預期的急速下降。2008年6～8月，工業企業利潤同比增長17.3%，而9～11月利潤同比下降26.6%，導致1～11月利潤同比增長只有4.9%，增速比2007年同期劇降33.9個百分點，為1999年以來的最低點。

　　由于電力行業利潤大幅下降，拖累公用事業利潤2008年1～11月同比下降近80%。相比較而言，采掘業的情況最好。受煤炭、黑色金屬礦、石油天然氣開采業利潤大幅增長的拉動，2008年1～11月采掘業利潤同比增長52%，增速同比加快近44個百分點。其中，9～11月利潤同比增速只有13.4%，比6～8月同比增速大幅回落68.2個百分點，下降趨勢明顯。

　　2009年面臨的局面較1998年更為嚴峻，主要體現在以下幾個方面：一是金融危機的沖擊是全球性的，受影響最大的歐美是中國出口的主要目標市場，而1998年的危機影響是局部的，主要是亞洲經濟體受沖擊；二是目前工業的對外依存度高于1998年；三是國內房地產需求放緩也將對上游部分工業造成負面影響。預計2009年我國工業利潤出現下降的可能性很大，并且降幅超過1998年。

　　業內人士指出，工業利潤的超預期下降可能引發工業投資同樣出現超預期下滑。根據制造、采掘、公用事業2008年的盈利狀況，如果2009年投資增速分別為-10%、10%和-15%，則整個制造業的固定資產投資增速為-8.6%。據預測，2009年工業固定資產投資每變動10%，將增加或減少約2200萬噸水泥需求，相當于2008年總產量的1.5%。業內人士認為，如果工業投資下降8.6%，則增加的水泥總需求只有約1億噸，而增加的實際產能約為1.2億噸，原本脆弱的供需平衡將被打破，出現供略大于求的局面。