銅 

上一交易日，滬銅日間受外盤市場影響而高開，但盤中受到美元反彈影響而震蕩走低，價格總體繼續呈現高位震蕩，主力1102合約最終收盤于64070元/噸，上漲0.90%。LME倫銅市場夜間并未因美元的下跌而上漲，相反跟隨黃金出現回落，前日最新收盤價為8365.8美元，下跌0.54%。SMM1#銅現貨市場價格昨日跟隨期銅價格出現小幅上漲，為63350-63550元/噸，均價較前一交易日下跌410元。 

短期內市場最關注的依然是美國的中期選舉和美聯儲的議息會議，從最新的結果來看，共和黨占優將會對奧巴馬及民主黨形成一定的壓力，不過好在有較低的通脹水平支撐美聯儲繼續量化刺激經濟，6000億美元的資產購買量客觀的說是好于預期的。不過市場的反應往往會超乎一般投資者預期，因此雖然美元繼續下跌符合預期，但有色金屬和黃金則明顯呈現溫和，由此帶來了部分資金的風險控制性平倉。國內市場銅價表現相對堅挺，較好的宏觀面及央行最新繼續適度寬松的貨幣定調可能讓金屬成為保守資金的避風港。因此，綜合來看外盤市場或許在短期內將面臨一定的風險升溫，建議投資者提高風險意識。但與此同時，如果美元能繼續下破前期低點，那么較高的風險利潤或許會引起新一輪的銅價大漲。 

從技術面來看，銅價短期內仍然處于較好的上漲趨勢之中，雖然表現不如農產品的強烈，但如果價格能連續有效突破前期高點，那么真正的大上漲行情就基本確立，價格很可能站上68000元平臺。短期震蕩區間上移至62000~68400元/噸。 

鋁 

隔夜LME綜合鋁小幅走低，收于2428.8美元，較上個交易日下跌了1.3美元，持倉小幅增加了4959手，達到71.7萬手左右。國內周三，滬鋁主力1102合約高開低走，開盤于16840元，開盤后高位震蕩下行，午后震蕩下行，最低走至16700元，尾盤收于16725元，較昨日小幅上漲10元，成交量小幅放大，達到10.9萬手左右。 

國內現貨市場方面，據上海有色網報，Aoo 鋁（Al）成交范圍16230-16260元，較上一交易日上漲130元。國外市場上，LME鋁庫存增加1400噸，總庫存為4299075噸，貼水報于29美元，小幅下跌。中國央行(PBOC)行長周小川周三(11月3日)在國際金融協會(IIF)一次會議上表示，中國經濟未來5年可能會出現意義深遠的改變，但人民幣在資本賬戶可兌換和國際化仍將逐步推進。周小川指出，中國2011-2016年的五年計劃將把重點放在刺激內需上，特別是消費。他表示，加速城市化進程將給衛生保健和教育等非出口相關領域創造更多需求，中國投資策略的重心將也會從傳統領域轉向服務領域，"經濟結構可能會出現實質性的改變"。在談及人民幣匯率問題時，周小川指出，中國將繼續改革匯率機制，并逐步允許人民幣被用于貿易結算和投資領域。 

市場依然是風云變幻莫測，原以為昨日依然會保持較好的漲勢，下午行情卻讓人有一絲緊迫感，金屬品種尾盤紛紛下行。目前看來，在面對接下來的歐美的利息會議期間，市場對于預期的炒作已經結束，反而對于某些品種的超買跡象出現一定程度的修正。臨近末尾，節能減排的壓力依然較大，對于鋁價的促動效應仍然存在。因此，在整個經濟大背景不發生重大變化情況下，鋁價上升仍將維持。技術上，滬鋁在5日均線附近運行，均線向上，依舊在前期震蕩區間，下行支撐較為明顯，注意美元動向，­建議投資者近期逢低買入或者觀望。 

鋅 

隔夜LME綜合鋅震蕩走高，開盤于2460美元，最終收于2454.3美元，小幅上漲0.28%，成交量為58589手，小幅放大；持倉略微上升，為22.8萬手。國內周三，滬鋅主力1102合約小幅下跌，高開于20100元，開盤后高位震蕩，午后有所回落，最低走至19790元，最終收于19900元，下跌0.3%，成交量較昨日大幅減少，達到144.5萬手左右，持倉增加了10952手。 

國內現貨市場方面，據上海有色網報，0＃ 鋅成交范圍19250-19350元，上漲200元。國外市場上，LME鋅庫存總庫存為632150噸，減少75噸，貼水報于28美元，小幅下跌。中國人民銀行周二發布第三季貨幣政策執行報告稱,將繼續實施適度寬松的貨幣政策,在保持政策連續性和穩定性的同時,前瞻、靈活地調整政策重點、力度和節奏,引導貨幣條件逐步從反危機狀態向常態水平回歸。中國今後價格走勢的不確定性較大,仍需加強通脹預期管理. 

央行報告雖稱仍將維持寬松的貨幣政策，但是第二次加息預期也越來越強。對于市場的非系統性風險也開始加大。受復蘇不確定因素影響，各經濟體政策退出較為謹慎，隨著原有刺激措施逐步到期，發達經濟體開始推出新的經濟刺激措施，給與已經早就擺脫金融危機影響的中國來說，外部環境相當巨大，熱情的涌入似乎勢不可擋。對于如此流動性，筆者認為，鋅價后期重新去年行情的可能性極大。技術上，滬鋅在10日均線上方運行，均線交織，短期存在一定程度回調的可能，注意隔夜倫鋅走勢以及美元動向，建議投資者近期區間操作或觀望。