2008年度公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入2.8億元，同比增加25.1％；利潤(rùn)總額3853萬(wàn)元，同比增加10.6％；歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)3373萬(wàn)元，同比減少4.7％；攤薄每股收益0.35元。因公司正在實(shí)施重大資產(chǎn)重組，故2008年度的利潤(rùn)分配推遲到2009年中期進(jìn)行。
　　產(chǎn)品定位高端，業(yè)績(jī)穩(wěn)定。公司為高端軸承行業(yè)龍頭，主營(yíng)產(chǎn)品包括軸承、電主軸、軸承專用工藝裝備和檢測(cè)儀器等三大類。本報(bào)告期營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)25％主要由于：民用高端軸承領(lǐng)域取得較快增長(zhǎng)，使得業(yè)務(wù)占比為54.3％的軸承業(yè)務(wù)銷售收入同比增長(zhǎng)11.2％；而業(yè)務(wù)占比為18.4％的軸承材料銷售收入同比增長(zhǎng)525％。但是由于毛利率較低的軸承相關(guān)材料銷售大幅增長(zhǎng)導(dǎo)致綜合毛利率下降了2.69個(gè)百分點(diǎn)。另外，由于報(bào)告期所得稅費(fèi)用較去年同期增加529萬(wàn)元，因此歸屬母公司凈利潤(rùn)同比略降4.7％。
　　洛陽(yáng)軸承研究所整體注入可期。2008年11月20日，軸研科技（002046）與國(guó)機(jī)集團(tuán)簽署《發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)協(xié)議書(shū)》，擬向其發(fā)行1059萬(wàn)股股份，購(gòu)買其持有的軸研所100％股權(quán)。該事項(xiàng)已經(jīng)通過(guò)了國(guó)資委和股東大會(huì)的審核，正在等待證監(jiān)會(huì)批復(fù)。預(yù)計(jì)此次交易完成后，軸研所的軍品軸承研發(fā)業(yè)務(wù)和軸承檢測(cè)服務(wù)業(yè)務(wù)及精密型重型軸承產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目將注入軸研科技，構(gòu)造從承攬到開(kāi)發(fā)到交付驗(yàn)收的完整業(yè)務(wù)鏈。并且軸研所的軍工技術(shù)中心、國(guó)家級(jí)軸承行業(yè)質(zhì)量檢測(cè)中心、軸承行業(yè)中心均進(jìn)入軸研科技，將極大的提升公司技術(shù)實(shí)力。
　　盈利預(yù)測(cè)與投資評(píng)級(jí)：假設(shè)軸研所資產(chǎn)于2009年注入完畢，按照增發(fā)后的總股本1.08億股計(jì)算，預(yù)計(jì)公司2009年-2011年每股收益分別為：0.38元、0.48元、0.58元，按照2009年3月21日收盤(pán)價(jià)11.59元計(jì)算，對(duì)應(yīng)的動(dòng)態(tài)市盈率水平分別為：30.5倍、24.1倍、20.0倍。考慮到公司為國(guó)內(nèi)高端軸承行業(yè)龍頭、業(yè)績(jī)穩(wěn)定增長(zhǎng)，優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)即將注入、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較低，故維持“增持”評(píng)級(jí)。