北京大學金融與證券研究中心主任曹鳳岐認為，中國股市制度建設方面的核心在于市場定位和保護投資者，此外，創業板必須區別于中小企業板，因為創業板市場本身應該是機構投資者的市場，而不是目前這樣的散戶市場。

他表示，雖然我國資本市場20年的發展取得了很大的成就，但也不可避免的存在一些問題。首先，在市場定位方面，這本應是一個投資市場，現在卻錯誤地搞成了融資市場、圈錢市場。其次，用法律、制度方面來說，管理層并沒有在心理上采取能有效保護投資者利益的機制。現在老百姓在股市上賺不到錢，而怎么保護投資者，上市公司欺詐對投資者造成損失了怎么賠，怎么訴訟，這些問題目前都還沒有得到很好的解決。

對于創業板，曹鳳岐指出所謂的創業板應該是對創業企業、制度創新企業、高新技術企業在創業階段缺乏資金，給予支持。創投和私募進去以后，創業板市場本身是機構投資者的市場，但是中國一開始就錯誤地變成了散戶的市場。他還表示，如果這些問題不解決，今后可能將會對中國的股市發展產生很大的影響。