一、市場描述 

9月15日（周三），滬鋅震蕩下行。滬鋅主力合約1101以次高價17950元/噸開盤，午后探至日內(nèi)最低17615元/噸后小幅反彈，最終報收于17670元/噸，較上一交易日收盤價跌90點。成交小幅減少5744手至152.2萬手，持倉減少11056手至30.34萬手。 

三個月LME場外鋅最終報收于2140美元，跌17點。 

二、行情分析 

國際市場，近期匯市波動劇烈，因日圓升值日益對日本出口導(dǎo)向型經(jīng)濟的脆弱復(fù)蘇由此面臨威脅，日本政府周三上午明確表示，在六年多以來第一次干預(yù)外匯市場，以圖阻止日圓大幅升值。美元因此大幅反彈，對金屬形成打壓。 

國內(nèi)市場，加息傳言再度侵擾，午后市場風(fēng)傳中國央行的加息方案獲批，但具體什么時候加息并不得知，這更加深了市場憂慮，因CPI持續(xù)上漲，且實際利率持續(xù)為負。 

基本面方面，美國地質(zhì)調(diào)查局(USGS)公布的數(shù)據(jù)顯示，美國今年6月鋅產(chǎn)量為57,400噸，較5月的62,600噸下滑8.3%。日均鋅礦產(chǎn)量為1,910噸，較5月下滑5%，但略低于上年同期。此外，西方一些供應(yīng)商拖延訂單時間長達一個月，使北美的鋅交易商不得不從現(xiàn)貨市場購買鋅。這將使得短期內(nèi)鋅的基本面有所好轉(zhuǎn)，或?qū)殇\價提供支撐，但因供給過剩嚴(yán)重，支撐力度不會太大。 

前20名期貨公司持倉結(jié)果顯示周三滬鋅1101合約凈多持倉由9981手減至9367手，幅度不大，顯示隨著鋅價下行，主力看多心態(tài)有所弱化。 

現(xiàn)貨方面，隨著鋅價下行，下游貿(mào)易商觀望氣氛日益濃厚，成交平平。周三長江有色金屬現(xiàn)貨市場云南、雙燕、葫鋅牌0#鋅錠價格區(qū)間為17300-18200元，跌200元。 

三、后市研判 

預(yù)計短期內(nèi)滬鋅仍將維持震蕩，區(qū)間為17300-18000.操作上建議維持震蕩思路操作，短線交易為主。