【銅】上一交易日，滬銅日間開盤因為歐洲消息面多空互現而表現沉悶而小幅低開，價格在盤中表現出明顯的搖擺不定，但因為市場信心不足而最終震蕩下行。主力1201合約最終收盤于 56800元/噸，下跌1.59%。上一交易日LME倫銅3月合約價格則因為美國消息面利好及歐央行降息消息影響而觸底反彈，前日收盤價為7903.75美元，下跌0.18%。SMM1#銅現貨市場價格上一交易日則跟隨期貨開盤價格出現小幅回落，價格區間為58100-58400元/噸，均價較前一交易日下跌75元。 首先從直接的消息面來看，美國9月工廠訂單環比微增0.3%及非農生產率和就業指標都表現良好呈現出美國經濟確實在四季度可能出現回暖。此外，更值得關注的是歐央行宣布降息，這直接使得我們對于歐債問題呈現出一定樂觀。原因是，降息將直接降低歐債收益率并在短期內不利繼續融資，因此雖然歐央行轉向刺激經濟而治本棄標讓人在短期內存在擔憂，但從另一個角度出發，我們更加傾向于猜測歐盟已于中國和美國達成一定協議，降息提升美元有利于中國的外匯儲備，低收益率及風險也更容易從中國方面獲得融資。而美國方面則會因為美元升值而得到更多資產投資并有利于就業市場。因此，綜合來看，雖然歐債前景仍然模糊，但歐央行利率的下降確實值得人們深思。當然，這只是我們的初步推測，由于短期內市場分歧仍然較大，建議投資者還需謹慎交易為主。 銅價從技術面來看，銅價日K線在大幅反彈后將可能轉入短期的區間震蕩，價格下方支撐位分別為7366美元（56900元）和6507美元（50000元）。 

【鋁】 隔夜晚間 LME 鋁價總體表現偏強，盤中跟隨銅價出現觸底反彈，并最終收紅，前日收盤價為 2152.25美元，較上個交易日上漲1.23%。國內上一交易日，滬鋁日間價格則同樣跟隨銅價走出震蕩下行走勢，主力 1201 合約尾盤最終收于 16140 元，較前日均價下跌 0.25%。國內現貨市場方面，據上海有色網報，Aoo 鋁（Al）成交范圍 16170-16210 元，較前日下跌 10元。 從最新上期所鋁庫存來看，上周鋁庫存出現一定小幅回落，庫存減少 4707 噸，總量為 113329 噸。 據國家統計局11 月1 日消息，國家統計局公布的數據顯示，中國9月鋁材產量為240.3 萬噸，同比增長26.7%。中國 9月氧化鋁產量為279.3 萬噸，同比增長12.2%。 據10月27日消息，咨詢公司AZ China的執行董事Paul Adkins稱，2012 年鋁市供應將小幅短缺 700000 噸，因全球第二大經濟體——中國經濟持續增長令鋁需求仍舊強勁。 Paul Adkins 在新加坡舉行的金屬導報主辦的亞洲礬土和氧化鋁會議間隙時稱，AZ China 預計中國 2012年鋁供應量總計為2030 萬噸，而總需求將達2100 萬噸他表示，在需求方面，中國住房和建筑業加速增長仍將支撐強勁的鋁市基本面。 此外，近日，中國海關公布鋁材出口數據，9 月我國鋁材共計出口 23 萬噸，同比增加 37.3%，其中 鋁型材出口6.79 萬噸，同比增67.8%；鋁板帶出口10.09萬噸，同比增加 31.63%。環比看來，9月鋁材出口較8 月減 4 萬噸，環比下降17.4%。其中，鋁型材9 月出口較8 月約減 1萬噸；鋁板帶9月出口較8 月減 2.79萬噸，環比下降21.66%；鋁箔9月出口較8月約減 0.5 萬噸。 從鋁價走勢來看，鋁價總體波動表現平穩，日K 線總體徘徊在2223美元的中期趨勢支撐位附近，預計價格后期走勢將表現為震蕩走弱格局。