【外盤綜述】 
周五LME銅開盤9022美元，早盤快速拉高至9175美元，而后開始回落，尾盤再度攀升，報收于9130美元。LME鋅報收于2299.75美元，漲63.75美元，漲幅2.85%。 

【基本分析】 

上周外匯市場波動基本符合我們預期。雖然歐洲眾官員近期努力安撫市場情緒，但國際評級機構似乎并無買賬，穆迪本周就接連對歐洲四國發出警告。 

美國自身數據方面，12月費城聯儲制造業指數24.3，預期15.0，前值22.5，申請失業金人數與預期一致。上述兩個消息帶動了美元的反彈。 

本周，這兩條主線依然決定了美元的走勢，本周三有NAR成屋銷售數據以及美國GDP數據公布，值得投資者關注。我們認為，本周美國的數據依然向好，支持了美元繼續反彈，我們依然看漲美元。但由于周六是美國圣誕假期，節前離場氣氛濃厚，美元上漲力度將受到影響。 

股市方面，我們再次關注道瓊斯工業指數的表現，雖然上周創出11519點的新高，但市場再缺乏足夠支撐的情況下上漲逾顯乏力，本周出現回落的概率較大。雖然近期股市和商品的聯動性削弱，但還是值得關注的。 

同時，我們本周畫出了香港恒生指數的圖形，由于我們對香港股市不甚了解，只能從圖形上來，香港恒生指數已經出現了破位，后期或將面臨大幅的調整，目標位可能在20700點附近，跌幅超過10%。這些是需要關注的相關動態。 

國內市場的基本面變化不大，精煉銅進口虧損依然超過4000元，國內除了部分長單，其他進口量十分稀少，往年國內在12月都將出現一個進口盈利窗口，而今年的時間或將推后。站在當下，我們可以思考這個問題，進口盈利窗口可能一直不打開嗎？不可能。那么打開的條件是什么？國內漲幅大于LME銅或者國內跌幅小于LME銅。但我們了解到，國內現貨貿易商出貨十分困難，下游接貨能力很差，觀望氣氛濃厚，期待國內價格大幅上升的可能性很小。所以我們認為進口盈利的重新打開將在銅價調整時出現。 

那么目前的價格為什么還漲？這還是我們上周周報提到的問題，據最新數據顯示，該公司持有LME銅倉單超過90%，銅價短期的上升仍然得到了支撐。 

LME銅方面，上漲持續，周五更是出現了美元和銅價齊漲的格局。銅價的上漲并未結束。相對而言，LME鋅由于前期漲幅較小，目前形態整理完畢，后期繼續看好。 

現貨市場方面，上海1#電解銅報價66900-67250元，較上日漲600元。LME方面銅庫存比上日增加600噸至361400噸。 

【期市分析】 

周五國內期貨價格繼續上行，符合我們的判斷，投資者買入的鋅可以繼續持有。 

由于有消息面的支撐，銅價也繼續看漲，但無論從基本面還是相關市場來看，目前都存在較大風險。所以近幾日的操作建議以中短線為主，也就是日內或者2、3日的持倉操作。價格上，銅價短期依然看漲，本周三后隨著美國數據的公布，金屬價格回落風險較大。