當(dāng)前商品市場(chǎng)信心好轉(zhuǎn)，鋼鐵行業(yè)在穩(wěn)增長(zhǎng)政策的支撐下，后期需求有望繼續(xù)增加。鐵礦石期貨漲停后，短期將繼續(xù)上探450元/噸一線壓力位。

基建投資將增加

5月匯豐中國(guó)制造業(yè)PMI僅為49.2，新訂單數(shù)量繼續(xù)縮減，而4月工業(yè)增加值、固定資產(chǎn)投資、零售銷售同比增長(zhǎng)均不及預(yù)期，內(nèi)需疲弱致使我國(guó)制造業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況進(jìn)一步惡化，央行最近幾個(gè)月多次降準(zhǔn)降息，預(yù)計(jì)后期會(huì)有更多寬松政策出臺(tái)。

最近，國(guó)務(wù)院表示將派督查組到各地督查，推動(dòng)重大穩(wěn)增長(zhǎng)工程盡快實(shí)施。國(guó)家發(fā)改委近期批復(fù)多條鐵路建設(shè)和重大工程項(xiàng)目，目的都是為了確保“穩(wěn)增長(zhǎng)”，拉動(dòng)內(nèi)需。這些建設(shè)項(xiàng)目與鋼鐵消費(fèi)量直接掛鉤，因此可以說，后期鋼鐵和鐵礦石的消費(fèi)量必將有所增加。

樓市逐漸復(fù)蘇

隨著限貸限購(gòu)的持續(xù)放松，國(guó)內(nèi)樓市開始全面復(fù)蘇。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，雖然房地產(chǎn)企業(yè)投資仍在放緩，但今年1—4月商品房銷售面積和銷售額同比降幅較1—3月大幅收窄，這說明居民購(gòu)房意愿有所增強(qiáng)。

相關(guān)機(jī)構(gòu)發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，5月前四周，全國(guó)54個(gè)城市合計(jì)住宅簽約套數(shù)為194909套，環(huán)比上升幅度達(dá)到8.3%。特別是二線城市復(fù)蘇明顯，環(huán)比上升幅度高達(dá)13.1%，一線城市也逐漸出現(xiàn)庫(kù)存明顯減少的現(xiàn)象。

土地市場(chǎng)是滯后于樓市的指標(biāo)，因此土地市場(chǎng)的明顯復(fù)蘇尚需時(shí)日。在多重利好作用下，開發(fā)商拿地積極性也將提高，利好鋼鐵消費(fèi)量。

現(xiàn)貨市場(chǎng)好轉(zhuǎn)

隨著鐵礦石價(jià)格持續(xù)下跌，國(guó)內(nèi)鋼廠對(duì)鐵礦石的采購(gòu)量大幅增加，加上澳大利亞港口前段時(shí)間推遲發(fā)貨，進(jìn)口鐵礦石數(shù)量有所減少，國(guó)內(nèi)北方港口鐵礦石庫(kù)存量明顯下降。4月，我國(guó)進(jìn)口鐵礦石8021萬噸，較上月減少30萬噸，同比下降3.8%；1—4月我國(guó)累計(jì)進(jìn)口鐵礦砂及其精礦30725萬噸，同比增長(zhǎng)0.7%。進(jìn)口增速明顯放緩使國(guó)內(nèi)主要港口的鐵礦石庫(kù)存量從3月末的1億噸降至5月下旬的8330萬噸，連續(xù)六周下降。

在短期供應(yīng)減少作用下，普氏鐵礦石價(jià)格指數(shù)反彈并維持在60美元/噸上方。但需要注意的是，全球大礦商的產(chǎn)能增加使國(guó)際鐵礦石市場(chǎng)依然面臨較大的供應(yīng)壓力，市場(chǎng)供應(yīng)依然過剩。

鋼材高產(chǎn)拉動(dòng)需求

雖然短期鐵礦石漲幅大于鋼材，導(dǎo)致鋼廠利潤(rùn)縮水，但在面對(duì)小幅虧損時(shí)，鋼廠的減產(chǎn)意愿并不強(qiáng)。當(dāng)前鋼鐵產(chǎn)量依然維持在較高水平，鋼廠對(duì)鐵礦石的需求量依然較高。

總體來看，市場(chǎng)信心增強(qiáng)，加上需求面好轉(zhuǎn)，現(xiàn)貨鐵礦石價(jià)格觸底反彈，短期鐵礦石期貨也將步入振蕩偏強(qiáng)的格局，后市將向上試探450元/噸一線壓力。