華安期貨預計銅鋅將會創年內的新高

江南

9月26日，華安期貨在浙江省宜興市舉行了2009年有色金屬商品未來走勢高級研討會，宜興市近100家有色金屬消費企業參會。華安期貨金屬分析師奚川在會上表示，依然看好有色金屬第四季度的走勢，其中銅和鋅有可能創出年內新高。 

此次研討會以“幫助企業樹立風險意識，合理運用套期保值工具規避市場風險”為主題。宜興市市長王中蘇在會上表示，宜興市有多家涉及有色金屬消費的企業。在企業經營過程中，有色金屬價格的波動，極大地影響著企業的成本與收益。如何規避有色金屬價格劇烈波動的風險，是這些企業需要長期面對的課題。

奚川向參會企業介紹了套期保值、投資以及套利交易的區別，并根據自己多年的投資經驗，總結了銅價的波動特點：商品價格的波動率與價格正相關；銅的平均生產成本約1600美元/噸；當銅價運行于1300~2000美元/噸區間時，供需基本面會對價格有諸多制約，這時候市場波動率較低，銅價變化對加工企業經營影響較小；當銅價達到2000美元/噸以上之后，價格越高越缺乏基本面的約束，波動率不斷上升，銅價變化對加工企業經營影響較大；銅的供應具有一定剛性，需求對價格不敏感，受經濟周期影響比較大；商業庫存的變化對銅的需求變化有放大作用。 

奚川認為，盡管短期內國際(LME)銅價跌破了6000美元/噸，但基于銅作為稀缺資源的商品屬性，以及全球經濟逐步復蘇的基本面，銅價的下跌空間會十分有限，5500美元/噸將是一個強有力的支撐。而從中長期來看，銅價的上漲趨勢并未改變，預計在今年內仍會上漲，并創出年內新高。