市場(chǎng)與行政雙方表錯(cuò)情、會(huì)錯(cuò)意是常態(tài)。

　　最新的案例來自于外資并購大型國企，市場(chǎng)人士指責(zé)外資并購存在風(fēng)險(xiǎn)，其本意是為了提醒政府建立規(guī)范而公開的并購市場(chǎng)，讓市場(chǎng)選擇并購者，由市場(chǎng)為并購定價(jià)。但沒想到，長久的期望等來的是如下消息：國務(wù)院正醞釀成立一個(gè)由國家發(fā)改委牽頭，由商務(wù)部、財(cái)政部、國家外管局、工商局等聯(lián)合參與的、類似于外資審查委員會(huì)的部際聯(lián)席會(huì)議，對(duì)重大外資并購項(xiàng)目進(jìn)行審查。

　　看來，政府把市場(chǎng)人士對(duì)外資并購的質(zhì)疑視作對(duì)行政力量的召喚，并一如既往地興沖沖粉墨登場(chǎng)，準(zhǔn)備為經(jīng)濟(jì)的公平和安全作貢獻(xiàn)。這是一個(gè)危險(xiǎn)的信號(hào)，意味著在某種思維定式下，政府會(huì)把建立公平市場(chǎng)的社會(huì)輿論，理解成為經(jīng)濟(jì)行政力量的加強(qiáng)與舊有體制的回歸。如果這一誤解是無意的，僅僅說明政府對(duì)市場(chǎng)的理解能力有待提高；如果是有意的，那將是中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中的最大悲哀，調(diào)動(dòng)民族情緒為市場(chǎng)設(shè)障礙將成為常規(guī)武器。

　　目前的大型國有企業(yè)入股、并購出現(xiàn)的最大問題，是政府以既定的并購條件人為地構(gòu)筑了一個(gè)相對(duì)封閉的并購市場(chǎng)，由此，并購市場(chǎng)成為國外資本權(quán)貴們的游樂場(chǎng)，所謂市場(chǎng)價(jià)格與市場(chǎng)公平自然無從談起。這一行為預(yù)設(shè)的前提是，引入外資是在中國大型國有企業(yè)中建立國際先進(jìn)治理結(jié)構(gòu)的唯一途徑。這一邏輯如此霸道，既無現(xiàn)實(shí)支撐，也無歷史呼應(yīng)———有哪個(gè)國家是通過外資并購入股走上市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的康莊大道的？

　　先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)各國不同，具體操作方法并無定規(guī)。如果滿足于公司治理結(jié)構(gòu)的簡單摹擬，而將真正發(fā)展出成熟市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的普世原則———建立公平的競(jìng)爭環(huán)境輕輕放過，甚至以強(qiáng)化行政介入的方式進(jìn)行扭曲，這是一種典型的葉公好龍式的自欺欺人行為。即便樹立再煽情再高遠(yuǎn)的目標(biāo)，我們離這個(gè)目標(biāo)的距離只會(huì)越來越遠(yuǎn)。

　　當(dāng)市場(chǎng)人士對(duì)此類并購發(fā)出質(zhì)疑時(shí)，其實(shí)暗含了對(duì)封閉的權(quán)貴市場(chǎng)的譴責(zé)。由于缺乏競(jìng)爭，外資已經(jīng)成為中國經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域中的權(quán)貴一族，國家資本與國際資本的合流，使中國并購市場(chǎng)甫興便飽嘗了狼奶的兇惡。近期的深發(fā)展案例充分展現(xiàn)了在缺乏制約的情況下，資本狼性是如何地不可抑制。

　　由于大型并購市場(chǎng)劃地為牢，民資無法得到公平的進(jìn)入機(jī)會(huì)。此時(shí)如果關(guān)上外資并購的閘門，可以想象，唯一的結(jié)果是大型國企的并購將陷于停頓。這一猜測(cè)可以得到隱諱的證實(shí)，如新規(guī)定限制外資在七大重點(diǎn)制造行業(yè)進(jìn)行絕對(duì)控股或相對(duì)控股。這七大行業(yè)包括：核電、發(fā)電設(shè)備、輸變電設(shè)備、造船、齒輪、石化通用設(shè)備制造和鋼鐵領(lǐng)域，國家將重點(diǎn)審查這些行業(yè)企業(yè)的合資、并購項(xiàng)目。同時(shí)，對(duì)重點(diǎn)領(lǐng)域內(nèi)的重點(diǎn)企業(yè)，會(huì)預(yù)先設(shè)定機(jī)制，防止外資企業(yè)利用虧損、增資手段達(dá)到控股目的；也不允許外資相對(duì)控股，國有資本要保持絕對(duì)的控股權(quán)。至于如何界定重點(diǎn)企業(yè)，則是主要通過其市場(chǎng)占有率、資產(chǎn)規(guī)模、生產(chǎn)規(guī)模、銷售收入等指標(biāo)來衡量。據(jù)稱，如果不是因?yàn)閾?dān)心有損形象，政府將出臺(tái)“紅色企業(yè)”名單。近半年來，外資對(duì)廈工、杭齒、沈陽鼓風(fēng)機(jī)集團(tuán)等企業(yè)的并購都中途擱淺。國企只要有規(guī)模與資金，便拒絕并購。問題是，那些資產(chǎn)規(guī)模巨大的國企資產(chǎn)質(zhì)量究竟如何，只有天知道。

　　難道我們將重走老路———即在政府的指導(dǎo)下，對(duì)大型國有企業(yè)進(jìn)行盲人摸象式的內(nèi)部改革，那些對(duì)于制度與產(chǎn)權(quán)的理論與實(shí)踐探索一下子又被打回爪哇國。播下龍種收獲了跳蚤，這決不是呼吁公平市場(chǎng)該得到的結(jié)果。

　　此時(shí)政府應(yīng)該做的有很多，但顯然不是動(dòng)用行政力量讓并購跳閘。自由競(jìng)爭、公平競(jìng)爭，在當(dāng)下的中國經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，怎么強(qiáng)調(diào)也不過分。

作者：葉檀 來源：每日經(jīng)濟(jì)新聞