行情回顧  

上海金屬今日交投一般，滬金主力合約收盤下挫，其中滬鋅領(lǐng)跌上海金屬。 

操作策略  

銅市高位震蕩，整體表現(xiàn)仍偏強(qiáng)，在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和消費(fèi)回暖的情況下，銅價(jià)漲勢(shì)仍未結(jié)束。交易上多單繼續(xù)持有，但應(yīng)以30日均線9780美元做好止盈。/鋅價(jià)下破19000元一線，10日均線19300元一線阻力有效下鋅價(jià)可能延續(xù)弱勢(shì)，偏空思路對(duì)待。/滬鋁價(jià)格延續(xù)弱勢(shì)，短期仍處于16850-17350元/噸的區(qū)間內(nèi)，關(guān)注區(qū)間下邊緣附近支撐的有效性，短線交易。 

影響因素  

從影響因素看，原油大漲以及市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好下降令金屬承壓下行。上周五，原油大漲以及中東北非地區(qū)局勢(shì)持續(xù)打壓市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好，LME金屬下挫打壓上海市場(chǎng)人氣，雖然今日股市大漲，但滬金屬陷入弱勢(shì)震蕩，其中滬鋅下破19000元一線，領(lǐng)跌上海金屬。 

從供需上看，上周五 LME 金屬庫(kù)存大增，其中，銅庫(kù)存增加 1250 噸至 42.53 萬(wàn)噸，鋁庫(kù)存增加 7250 噸至460.62 萬(wàn)噸，鋅庫(kù)存大增 11125 噸至 71.92 萬(wàn)噸。雖然目前進(jìn)入消費(fèi)旺季，但國(guó)內(nèi)庫(kù)存，尤其 LME 金屬庫(kù)存仍在持續(xù)增加，加之目前現(xiàn)貨貿(mào)易升水下降，整個(gè)金屬市場(chǎng)實(shí)貨需求疲弱。歐洲實(shí)貨銅升水本周觸及兩年低位，延續(xù)近來(lái)下滑趨勢(shì)，因價(jià)格高企嚇退消費(fèi)者且市場(chǎng)人士感嘆主要買家中國(guó)的需求低迷。 據(jù)路透報(bào)道，鹿特丹倉(cāng)庫(kù)的 A等級(jí)銅較倫敦金屬交易所(LME)現(xiàn)貨合約的升水在 40-75美元/噸，低于之前一周的 60-75美元，歐洲實(shí)貨銅升水在 1 月中旬在 95-105 美元。市場(chǎng)參與者曾普遍預(yù)期，當(dāng) 2 月初中國(guó)農(nóng)歷新年結(jié)束后，這一全球頭號(hào)銅消費(fèi)國(guó)對(duì)實(shí)貨銅的需求將增速，但最終事與愿違。 

總的來(lái)看，目前市場(chǎng)消費(fèi)逐步進(jìn)入旺季，后市需求看好。但由于中東北非地緣政治問(wèn)題導(dǎo)致油價(jià)走強(qiáng)打壓市場(chǎng)對(duì)于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的信心，加之供需上庫(kù)存依然處于高位且現(xiàn)貨需求一般，總體來(lái)看近期金屬市場(chǎng)震蕩走勢(shì)可能性大。 

銅：據(jù)圣地亞哥 3月 6日消息：智利國(guó)有銅公司Codelco周日稱，預(yù)計(jì) 2011年全球銅市供應(yīng)緊張,這種局面可能延續(xù)至 2012年。Codelco公司還表示，預(yù)計(jì)因中國(guó)采取措施抑制通脹,銅價(jià)會(huì)有一些波動(dòng)。該公司稱，在 2018年之前銅年產(chǎn)量都將接近 175萬(wàn)噸/年，2020年銅產(chǎn)量可能達(dá)到 210萬(wàn)噸。該公司執(zhí)行長(zhǎng)稱，對(duì)中長(zhǎng)期銅價(jià)看法樂(lè)觀。 

周五一份路透調(diào)查顯示,去年年末全球最大幾家銅礦商連續(xù)第三季增加產(chǎn)出,開(kāi)動(dòng)馬力,以從處于紀(jì)錄高位的銅價(jià)中獲利.上月企業(yè)報(bào)告指出,11家大型上市礦商的重啟產(chǎn)能和擴(kuò)張計(jì)劃幫助提振第四季產(chǎn)出增長(zhǎng) 2%.該數(shù)據(jù)不包括智利國(guó)有銅公司Codelco，該公司的銅產(chǎn)量占全球比重約 11%.盡管增幅較小,但產(chǎn)量增加卻很明顯,這暗示出,Freeport-McMoRan等礦商在用更多數(shù)量消弭礦石品質(zhì)不佳上取得了一些成功."他們當(dāng)中有許多正試圖全力開(kāi)采...甚至連品質(zhì)較低的礦石也不放過(guò),"TD Bank Financial Group副總裁兼該公司商品、利率研究和策略部主管Bart Melek表示.調(diào)查中的廠商當(dāng)季產(chǎn)出增至 2,004,980噸,約占全球銅產(chǎn)出的十分之一.Codelco在 2010年前九個(gè)月生產(chǎn)1,262,000噸的銅,大致持平于2009年同期的1,273,000噸.倫敦金屬交易所(LME)期銅CMCU3價(jià)格去年漲至紀(jì)錄高位,12月首次超越每噸 9,000美元的高價(jià).今年,銅價(jià)漲勢(shì)延續(xù),2月中旬觸及 10,190美元的高位."隨著大宗商品價(jià)格的上升,投資回報(bào)變得非常可觀,"Casimir Capital的總經(jīng)理Wayne Atwell談到,他在金屬和礦產(chǎn)投資分析領(lǐng)域擁有逾 35年的經(jīng)驗(yàn)."閑置產(chǎn)能不多,因?yàn)槟壳暗你~價(jià)太誘人了