摘要：“仍需面對整合難題”、“華為中興面臨巨大挑戰(zhàn)”、“成立全球第二大電信市場”，媒體們對阿爾卡特和朗訊的合并評論甚多。

　　四月份一開始就是周末。這個周末，通信業(yè)兩大巨頭法國阿爾卡特和美國朗訊宣布合并。“仍需面對整合難題”、“華為中興面臨巨大挑戰(zhàn)”、“成立全球第二大電信市場”，媒體們對阿爾卡特和朗訊的合并評論甚多。基本的觀點還是比較看好雙方的合并的。但從業(yè)界人士的分析看，阿爾卡特和朗訊的合并依然有著另道風(fēng)景。

　　新公司聽上去很美

　　始于5年前的阿爾卡特和朗訊的合并最終實現(xiàn)了。根據(jù)協(xié)議條款，朗訊股東將按其持有的朗訊普通股數(shù)量，每股將兌換為0.1952股阿爾卡特叛國存托憑證(ADS)。合并完成后，阿爾卡特股東將擁有新公司大約60%的股份，而朗訊股東將擁有新公司大約40%的股份。

　　新公司將在法國注冊，行政機(jī)構(gòu)設(shè)在巴黎，北美業(yè)務(wù)將以貝爾實驗室全球總部所在地美國新澤西州為基地。新公司董事會由14位成員組成，兩家公司有同等人數(shù)的董事會成員。

　　按照提供給媒體的有關(guān)資料，雙方對合并后的前景頗為看好:將出任新公司CEO的朗訊科技董事長兼首席執(zhí)行官陸思博女士說，從戰(zhàn)略角度看，實現(xiàn)合并有著其邏輯必然性。她認(rèn)為，通信產(chǎn)業(yè)正處在網(wǎng)絡(luò)技術(shù)、應(yīng)用和服務(wù)出現(xiàn)轉(zhuǎn)變的重要開端，具體體現(xiàn)在跨越運營商網(wǎng)絡(luò)、企業(yè)網(wǎng)絡(luò)和多種個人終端設(shè)備實現(xiàn)融合業(yè)務(wù)。他認(rèn)為這一轉(zhuǎn)變將為新公司的快速成長帶來巨大機(jī)遇。他認(rèn)為雙方的合并將創(chuàng)造出一個擁有業(yè)內(nèi)最全面業(yè)務(wù)的競爭者，為客戶、股東以及員工帶來顯著效益。

　　據(jù)介紹，新公司將擁有強(qiáng)大的財務(wù)基礎(chǔ)，并可在未來三年內(nèi)實現(xiàn)年度稅前成本合并效益約14億歐元(17億美元)，基中大部分將在未來兩年內(nèi)實現(xiàn);擁有業(yè)內(nèi)規(guī)模最大、經(jīng)驗最豐富的全球服務(wù)與支持機(jī)構(gòu);在通信解決方案領(lǐng)域處于領(lǐng)先地位并具有最廣泛的無線/有線產(chǎn)品系列;擁有與全球所有主要運營商深層的、牢固的長期關(guān)系;在高端企業(yè)技術(shù)和市場，包括任務(wù)關(guān)鍵型安全和安全應(yīng)用領(lǐng)域保持著強(qiáng)勁的增長勢頭;擁有包括貝爾實驗室在內(nèi)、居業(yè)內(nèi)首位的研發(fā)能力，在全球擁有26,100名研發(fā)工程師和科學(xué)家;擁有共同理念和成功業(yè)績的經(jīng)驗豐富的國際化管理團(tuán)隊;擁有強(qiáng)大的全球業(yè)務(wù)覆蓋區(qū)域以及遍布130多個國家廣泛的客戶群。

　　融合的困境

　　和任何兩個公司合并一樣，阿爾卡特和朗訊的合作也會面臨諸多問題，這些問題包括企業(yè)文化的融合，業(yè)務(wù)的融合，管理部門的融合等等。

　　Frost&Sullivan中國區(qū)總經(jīng)理王煜全認(rèn)為，阿爾卡特和朗訊兩家公司的合并，體現(xiàn)在互補性的業(yè)務(wù)不多。他分析，朗訊的產(chǎn)品比較靠近后臺，也就是基礎(chǔ)的領(lǐng)域，沒有太多地關(guān)注前端的應(yīng)用層。基于這種認(rèn)識，王煜全認(rèn)為阿爾卡特此次和朗訊合并意義不大，雖然雙方產(chǎn)品有互補性，但對阿爾卡特沒有太大價值。他認(rèn)為，眼下，阿爾卡特都一定要從后臺走向前臺關(guān)注應(yīng)用才能得到發(fā)展，而此時再合并一個兩樣專注于后臺的公司，形成不了太大的合力。

　　另外，王煜全認(rèn)為，朗訊在光傳輸方面的優(yōu)勢在新的公司也未必能發(fā)揮太大的作用。未來3G將是通信行業(yè)投入最大的一個領(lǐng)域，但目前全球運營商建設(shè)3G網(wǎng)絡(luò)基本上不會再對　處于基礎(chǔ)的光傳輸網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行投資，光通信在很長一段時間內(nèi)市場不會太大。所以在新公司中，朗訊的光傳輸?shù)膬?yōu)勢也不能得到淋漓盡致地發(fā)揮。

　　王煜全表示，3G對新公司是很大的機(jī)會，但和諾基亞、摩托羅拉等這些比較靠近應(yīng)用層的公司來講，新公司將面臨非常大的競爭。而不象許多人想象的兩個公司合并以后其競爭力將會得到很大的加強(qiáng)。

　　由于阿爾卡特在固網(wǎng)方面具有一定的優(yōu)勢，包括在IPTV等領(lǐng)域優(yōu)勢，但這些領(lǐng)域在全球范圍內(nèi)都還沒有啟動，還正處于探索期，固網(wǎng)還沒有找到一個很好的解決生存問題的業(yè)務(wù)模式。

　　Gartner電信分析師田穎則認(rèn)為雙方在未來幾個月的公司整合期間將有一定的難度。因為要考慮許多部門、人員的整合，也包括客戶的整合，研發(fā)資源的重新布置等，更為重要的是兩個公司企業(yè)文化的融合。而這種整合需要的時間少則幾個月，多則一兩年。

　　而據(jù)雙方公布的合并方案，合并期間將進(jìn)行10%的人員裁撤。田穎認(rèn)為新公司的裁員將會主要體現(xiàn)在固網(wǎng)業(yè)務(wù)領(lǐng)域。從目前兩個公司的產(chǎn)品線看，在無線領(lǐng)域，朗訊的CDMA產(chǎn)品具有非常大的優(yōu)勢，而阿爾卡特的GSM和WCDMA則比較強(qiáng)，基于這種互補性，將來新公司在無線產(chǎn)品領(lǐng)域的優(yōu)勢會更大。而固網(wǎng)領(lǐng)域則是有一定的沖突的。從目前兩家公司分別的情況看，這一代網(wǎng)絡(luò)投放市場的產(chǎn)品暫時沒有沖突，市場也沒有沖突，一個市場主要在北美，一個主要在歐洲，但整合在一起后，市場將進(jìn)行統(tǒng)一調(diào)整，人員也將面臨調(diào)整。另外，從產(chǎn)品線上看，雙方在固網(wǎng)領(lǐng)域的產(chǎn)品也有一定的重合。

　　至于新公司未來的產(chǎn)品和業(yè)務(wù)走向，田穎認(rèn)為，新公司首先需要做好產(chǎn)品線的定位，未來的產(chǎn)品線應(yīng)定位于IMS、下一代的光傳輸網(wǎng)絡(luò)以及無線通信等等，但目前兩家公司都各有各的IMS方案，新公司將面臨在方案上進(jìn)行融合。在企業(yè)網(wǎng)領(lǐng)域，新公司將不會有太大的優(yōu)勢，目前兩個公司的情況是:阿爾卡特有企業(yè)網(wǎng)方案和產(chǎn)品，但并不是非常領(lǐng)先，而朗訊基本上由于AVAYA的剝離，基本上沒有再涉及企業(yè)網(wǎng)領(lǐng)域。所以田穎認(rèn)為此次合并在企業(yè)網(wǎng)領(lǐng)域沒有得到加強(qiáng)。而新公司的成立將對阿爾卡特非常強(qiáng)勢的寬帶接入產(chǎn)品比如ADSL等進(jìn)入美國市場打開發(fā)綠燈。

　　其實，業(yè)務(wù)的融合無論如何都是比較可操作易實現(xiàn)的，文化的融合才是新公司面臨的大難題。兩家公司分處歐美兩地，企業(yè)文化炯然相異。王煜全認(rèn)為，朗訊雖然擁有全球首屈一指的貝爾實驗室，由這里誕生了許多領(lǐng)先的技術(shù)，但朗訊并沒有解決好這些技術(shù)的市場化問題，表現(xiàn)為公司的保守風(fēng)格。而田穎對此也有同感，他認(rèn)為作為百年老店的朗訊相對比較保守，但研發(fā)能力非常強(qiáng)，專利非常多，但沒有繼續(xù)跟進(jìn)，好多技術(shù)和想法沒有形成市場。而阿爾卡特和朗訊有一定的區(qū)別。如果雙方將各自的優(yōu)勢融合于一體，將從研發(fā)和市場開發(fā)方面得到非常好地加強(qiáng)。而這一切都需要時間。

　　另外，有媒體認(rèn)為，阿爾卡特和朗訊現(xiàn)在的狀況都不是很好。朗訊在截至12月31日的2006財年第一季度財報中凈虧損1.04億美元，收入比去年同期的23.4億美元下滑12%，而阿爾卡特的凈利潤也不高，合并后，新公司的財務(wù)報表并不好看。而留給阿爾卡特朗訊合并后的新公司的時間并不多，他們必須快速證明這是一場成功的并購案例，以滿足投資者的要求。這并不是一件容易的事情。

　　業(yè)界影響

　　格局:合并以后，顯然誕生了一個巨無霸式的電信制造企業(yè)，但同樣，業(yè)內(nèi)又減少了一個阿爾卡特和朗訊。所以從整個制造力量來講，只是規(guī)模的再調(diào)整而已，對通信制造業(yè)不會造成太大影響。王煜全認(rèn)為，作為制造商的客戶，電信運營商目前都需要對其客戶復(fù)雜的滿足，也就是提供各種各樣打包的業(yè)務(wù)，在這種情況下，制造商能否向運營商提供交鑰匙解決方案，為運營商設(shè)計業(yè)務(wù)、帶來市場需求，是其是否有競爭力的主要因素。在這個方面，有諾基亞、愛立信、摩托羅拉，甚至中國的中興和華為等公司都具有一定的實力。而阿爾卡特和朗訊合并以后，這種格局基本上沒有得到改變。所以王煜全認(rèn)為，新公司的出現(xiàn)，對整個業(yè)界的影響在很長一段時間還不能顯現(xiàn)。

　　而田穎則認(rèn)為，合并后的新公司在業(yè)務(wù)收入上肯定會增加，規(guī)模也會增大，但具體的競爭還主要體現(xiàn)在無線領(lǐng)域上有非常大的加強(qiáng)。但這種增強(qiáng)在幾個月之內(nèi)不會產(chǎn)生影響，無論對運營商還是其他制造商。但田穎同時認(rèn)為，這種合并也許會在今后的幾年里誘發(fā)另外一些企業(yè)合并的出現(xiàn)。最近幾年，關(guān)于企業(yè)合并的傳聞始終不絕于耳。

　　研發(fā):新公司將結(jié)合阿爾卡特的研發(fā)力量和貝爾實驗室的研發(fā)力量，這一點才是新公司真正的競爭力所在。貝爾實驗室的研發(fā)優(yōu)勢眾所周知，多少年來一直引領(lǐng)著通信技術(shù)的走向，如果新公司能把雙方的研發(fā)力量有機(jī)地整合在一起，將是全球最大的最先進(jìn)的研發(fā)機(jī)構(gòu)，這對于新公司未來在新技術(shù)的研發(fā)、新產(chǎn)品的推出作用非凡。

　　在華企業(yè)何去何從

　　在中國，阿爾卡特和上海貝爾合資有上海貝爾阿爾卡特，朗訊也有中國公司，并且在青島有生產(chǎn)基地，在南京、北京、上海等地在研發(fā)中心。這些設(shè)在中國的機(jī)構(gòu)在其母公司的合并以后何去何從，業(yè)界都在關(guān)注。

　　和朗訊中國公司相比，上海貝爾阿爾卡特具有一定的特殊性。朗訊中國公司是朗訊的獨資的公司，而上海貝爾阿爾卡特則是合資公司，中方股份占50%-1，上海貝爾阿爾卡特未來的安排也涉及到中文資本的問題。

　　有人認(rèn)為上海貝爾阿爾卡特這種合資形式也許在新公司成立后會解除，但王煜全認(rèn)為這基本上是不可能的。眾所周知，阿爾卡特在沒有和上海貝爾合資以前，其在中國的市場情況并不理想，合資公司的成立，基于阿爾卡特的技術(shù)背景和國際市場的經(jīng)驗，以及上海貝爾的中國文化背景和對中國市場的了解，上海貝爾阿爾卡特的發(fā)展一直很好，可以說阿爾卡特在華業(yè)務(wù)主要體現(xiàn)在上海貝爾阿爾卡特方面。即便是將來的新公司，其在華開展業(yè)務(wù)也要依靠上海貝爾阿爾卡特。何況，此次合并，明眼人一眼就可以看出是阿爾卡特占主導(dǎo)地位，占新公司60%的股份。

　　田穎認(rèn)為，其實上海貝爾阿爾卡特就是阿爾卡特在中國的公司，新公司成立以后，很有可能和朗訊的中國公司朗訊中國合并，至少會在管理層上會進(jìn)行融合，而生產(chǎn)方面會不會融合并不是很重要。另外，她認(rèn)為還有一個可能性，那就是新公司在中國成立公司，管理目前幾家在華的公司。在這個時候，上海貝爾阿爾卡特很有可能就成為一個生產(chǎn)銷售型的公司了。

　　合并，市場使然

　　企業(yè)之間的合并在這兩年成為一種趨勢。合并有目的卻各有不同，產(chǎn)生于從去看開始的這一輪收購活動這一輪收購不是擴(kuò)大規(guī)模，而是穩(wěn)固市場。企業(yè)間的合作活動有一個規(guī)律，那就是當(dāng)市場蓬勃發(fā)展的時候，企業(yè)數(shù)量會迅速增加，許多新企業(yè)會出現(xiàn)并帶來不少新的技術(shù)和產(chǎn)品，而當(dāng)市場萎縮或者停頓的時候，企業(yè)間的并購行為會增多，企業(yè)的數(shù)量會減少。而此時的并購主要是來加強(qiáng)其抗風(fēng)險能力和加強(qiáng)市場地位的。

　　基于目前的通信產(chǎn)業(yè)的形勢，尤其是移動通信市場的形勢，從第一代移動通信到第二代移動通信，數(shù)字移動通信技術(shù)的出現(xiàn)使整個市場出現(xiàn)了爆炸式的發(fā)展，但由第二代到第三代移動通信技術(shù)的發(fā)展卻相對要緩慢得多，這種現(xiàn)象主要取決于市場的培育還沒有完成。此時的移動通信市場處于緩慢發(fā)展期甚至停頓期。固網(wǎng)也不例外，受移動通信和IP通信的影響，固網(wǎng)運營商雖然一直在努力尋找可以突破的商業(yè)模式和業(yè)務(wù)，但一直沒能成功。這種產(chǎn)業(yè)環(huán)境對于企業(yè)來講是不利于單打獨斗地發(fā)展的。企業(yè)之間的聯(lián)合就會應(yīng)運而生。

　　從去看開始一直到今年完成的幾個企業(yè)收購行為可以為證。

　　2005年10月25日，愛立信宣布以12億英鎊收購占馬可尼營業(yè)額75%的資產(chǎn)。這項收購在今年1月13日成為現(xiàn)實。愛立信收購馬可尼的相關(guān)業(yè)務(wù)分別為:光網(wǎng)絡(luò)業(yè)務(wù)、寬帶和固定無線接入網(wǎng)絡(luò)業(yè)務(wù)、軟交換業(yè)務(wù)、數(shù)據(jù)網(wǎng)絡(luò)設(shè)備和服務(wù)業(yè)務(wù)、相關(guān)電信服務(wù)活動、商標(biāo)關(guān)品牌名稱和知識產(chǎn)權(quán)。這次收購為愛立信提供了更為廣泛的銷售機(jī)會，同時擴(kuò)展了愛立信提供給移動運營商的產(chǎn)品范圍。老牌電信運營商馬可尼幾年來一直發(fā)展不濟(jì)，市場份額逐年縮小。而愛立信將其手機(jī)業(yè)務(wù)拿出去和索尼合作以后，少了一塊在系統(tǒng)市場不佳的時候的贏利的點，日子相對也不是很好過。而雙方的合并不僅進(jìn)一步增加了愛立信的市場地位，同時使馬可尼有了一個好的歸宿。

　　再看看運營商。美國電話電報公司(AT&T Inc.)年初以價值670億美元左右的股票收購南方貝爾公司。此項交易將誕生完全控股第一大移動運營商Cingular Wireless的電信業(yè)巨頭。當(dāng)時有媒體分析認(rèn)為，AT&T同南方貝爾公司合并后，市值可能會在1500億美元以上，大大超過了競爭對手Verizon。隨著AT&T和Verizon在無線業(yè)務(wù)控制權(quán)方面的爭奪，它們之間的競爭也將進(jìn)入白熱化。可以理解，在移動通信快速發(fā)展的時代，以固網(wǎng)業(yè)務(wù)為主的AT&T日子非常難過，而此次收購則加強(qiáng)了其在移動領(lǐng)域的話語權(quán)。

　　而此次阿爾卡特和朗訊的合并，也可以理解為增強(qiáng)市場地位的表現(xiàn)。媒體報道，截至去年年底，阿爾卡特的系統(tǒng)設(shè)備在歐洲占據(jù)了一半的市場，立足美國的朗訊則占了北美網(wǎng)絡(luò)銷售市場逾60%的份額。按照阿爾卡特方面的預(yù)計，合并后的新公司產(chǎn)品在全部歐洲網(wǎng)絡(luò)銷售中將占到35%，在北美全部網(wǎng)絡(luò)銷售中將占到34%，在全球其余地區(qū)網(wǎng)絡(luò)銷售的市場份額將達(dá)到31%。

　　可以想象，在市場環(huán)境不佳的情況下，這種合并，不管是大公司和大公司之間還是大公司和小公司之間，甚至小公司和小公司之間，都可能隨時發(fā)生。

作者：陰志華 出處：通信世界