近日，在給大唐電信的傳真中，美國華平創(chuàng)投宣稱"大唐控股股權(quán)已于2005年9月26日轉(zhuǎn)讓至華平亞洲"，至此，這場證券市場炒得沸沸揚揚的華平逼宮大唐事件，最終以華平持有大唐控股所有股權(quán)，大唐電信失去大唐微電子的所有權(quán)益而告終。這場因大唐電信B類可轉(zhuǎn)債發(fā)行違約，抵押公司盡落華平創(chuàng)投囊中的風(fēng)波，不得不讓人感嘆華平在資本市場的老道。

　　無獨有偶，更讓人擔心的是，像華平創(chuàng)投這樣的國際財務(wù)型投資者可能早已扼住了一些中國企業(yè)的咽喉。"一些中國企業(yè)就像灰姑娘，需要并期待王子的驚人一吻，但當它獲得了不斷的躍升想要擺脫王子的時候，才發(fā)現(xiàn)掙脫是要付出代價的，事情也并沒有想象的那么簡單。"12月1日，美聯(lián)融通投資顧問有限公司投資總監(jiān)、央視財經(jīng)評論員顧燦奇在接受記者采訪時道出了類似廣西玉柴的國內(nèi)企業(yè)對國際財務(wù)型投資者的無奈。

　　關(guān)鍵行業(yè)不能失控

　　不言而喻，國際財務(wù)型投資者正在加快追逐國內(nèi)產(chǎn)業(yè)資本。由于中國產(chǎn)業(yè)資本定價偏低，中國經(jīng)濟擁有巨大的增長潛力，同時人民幣也存在升值的空間，在資本逐利的"挖地效應(yīng)"驅(qū)使下，這些財務(wù)型國際投資者均認為中國產(chǎn)業(yè)資本在未來的一段時期內(nèi)預(yù)期回報較高，進而紛紛通過對中國企業(yè)的注資合作，以期和國內(nèi)產(chǎn)業(yè)資本結(jié)合，獲取1+1＞2的效應(yīng)。據(jù)顧燦奇的觀察，美國納斯達克上市公司正常的市凈率一般在3左右，而國內(nèi)企業(yè)僅為1.5，"這說明國外企業(yè)資本營運及盈利能力比我們強，即我們產(chǎn)業(yè)資本自身的盈利獲利能力有很大的提升可能性，這導(dǎo)致財務(wù)型投資者鐘情中國企業(yè)。"顧燦奇分析認為。

　　然而，這些國際性的財務(wù)型投資者的陸續(xù)登陸，引發(fā)了人們的擔憂。"雖然從中國的實際情況來看，大部分行業(yè)對外資開放的程度還不夠，開放也存在透明度、清晰度和穩(wěn)定性不足的問題，但是在一些關(guān)鍵行業(yè)，應(yīng)該注意不能由外資對企業(yè)和行業(yè)造成壟斷。"國務(wù)院發(fā)展研究中心企業(yè)研究所副所長張文魁向記者表示。

　　張文魁所說的關(guān)鍵行業(yè)應(yīng)該包括廣西玉柴所處的內(nèi)燃機行業(yè)。內(nèi)燃機是汽車等機械的核心部件，是高科技產(chǎn)業(yè)，因此必須在行業(yè)內(nèi)形成自主創(chuàng)新、具備自主知識產(chǎn)權(quán)的核心技術(shù)。

　　從當前中國內(nèi)燃機工業(yè)整體來看，產(chǎn)品的質(zhì)量和技術(shù)水平已得到明顯的提高，已從量的變化轉(zhuǎn)向質(zhì)的提升。據(jù)中國內(nèi)燃機工業(yè)協(xié)會2004年不完全統(tǒng)計，當年全國共生產(chǎn)各種內(nèi)燃機約3837.4萬臺6.65億千瓦；銷售約3789.4萬臺6.53億千瓦。但是，內(nèi)燃機行業(yè)的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、產(chǎn)品技術(shù)經(jīng)濟水平、企業(yè)組織結(jié)構(gòu)、工業(yè)裝備水平、經(jīng)營管理水平、企業(yè)創(chuàng)新開發(fā)能力和人員素質(zhì)與先進國家和企業(yè)比，仍存在差距。特別是近幾年，國外跨國公司為生存發(fā)展和增強其競爭力，占據(jù)中國的市場，并在中國采取獨資、合資等方式建立研發(fā)中心。

　　從中外合資形式看，國外大公司過去是利用技術(shù)、品牌、資金等優(yōu)勢，從銷售產(chǎn)品、技術(shù)轉(zhuǎn)讓轉(zhuǎn)變?yōu)楹腺Y合作。而現(xiàn)在的發(fā)展趨勢是，一方面國外產(chǎn)業(yè)巨頭要合資控股或在中國辦獨資企業(yè)，將部分中國企業(yè)組建成為其零部件、發(fā)動機的生產(chǎn)和出口據(jù)點；另一方面，國際財務(wù)型投資者也加強對行業(yè)的滲透