【銅】上一交易日，滬銅日間開盤因前日外盤走低而低開，隨后價(jià)格因?yàn)槎嗫疹A(yù)期不同而走出先抑后揚(yáng)走勢(shì)，但全天整體走勢(shì)仍然維持于震蕩。主力1202合約最終收盤于57860元/噸，下跌0.33%。上一交易日LME倫銅3月合約價(jià)格則因?yàn)闅W洲央行降息不如市場預(yù)期而走出沖高后的大幅回落，前日收盤價(jià)為7706.75美元，下跌1.16%。SMM1#銅現(xiàn)貨市場價(jià)格上一交易日則跟隨期貨上午走勢(shì)出現(xiàn)小幅回落，價(jià)格區(qū)間為57950-58120元/噸，均價(jià)較前一交易日下跌215 元。 昨天市場總體表現(xiàn)出一定的利好。首先，歐洲央行周四宣布將基準(zhǔn)利率下調(diào)25個(gè)基點(diǎn)至 1%，這意味著歐洲央行行長德拉吉在上任后兩個(gè)月時(shí)間里便完全沖抵了前任特里謝的兩次加息。其次，美國勞工部周四公布的數(shù)據(jù)顯示，美國上周首次申請(qǐng)失業(yè)救濟(jì)人數(shù)降至九個(gè)月來的最低水平，表明長期低迷的勞動(dòng)力市場已有所好轉(zhuǎn)。但是，全球金融市場仍然呈現(xiàn)出總體的回落，我們認(rèn)為主要的原因可能是因?yàn)闅W洲央行行長德拉吉的講話，澆滅了投資者對(duì)歐央行購買更多國債的樂觀預(yù)期，并使得投資者擔(dān)憂歐盟峰會(huì)上可能難以出現(xiàn)更加有利的預(yù)期。 綜合來看，短期內(nèi)市場仍然徘徊在預(yù)期的多空對(duì)峙之中，投資者既期望并預(yù)期歐洲能出現(xiàn)利好消息，但也擔(dān)心事實(shí)并不如意。加之時(shí)至年末，銅價(jià)表現(xiàn)出較強(qiáng)的剛性。因此，我們認(rèn)為銅價(jià)在短期內(nèi)恐仍然將維持在寬幅震蕩區(qū)間中，投資者需要更多更有效的利好消息并在歐盟峰會(huì)預(yù)期影響下適當(dāng)建倉。 銅價(jià)從技術(shù)面來看，銅價(jià)日K線在大幅反彈后將可能轉(zhuǎn)入短期的區(qū)間震蕩，價(jià)格下方支撐位分別為7366美元（56900元）和6507美元（50000元）。 

【鋁】 隔夜晚間 LME 鋁價(jià)總體表現(xiàn)同樣相對(duì)偏弱，價(jià)格在盤中跟隨銅價(jià)出現(xiàn)沖高后的大幅回落，前日收盤價(jià)為2060.75美元，較上個(gè)交易日下跌0.95%。國內(nèi)上一交易日，滬鋁日間價(jià)格則表現(xiàn)相對(duì)平穩(wěn)，全天價(jià)格基本維持于低開后的小幅反彈震蕩格局中，主力 1202 合約尾盤最終收于16160 元，較前日均價(jià)下跌 0.15%。國內(nèi)現(xiàn)貨市場方面，據(jù)上海有色網(wǎng)報(bào)， Aoo 鋁（Al）成交范圍16150-16180元，較前日下跌25元。 從最新上期所鋁庫存來看，上周鋁庫存出現(xiàn)小幅回落，庫存 減少 2159噸，總量為177415 噸。近期鋁庫存總體維持溫和震蕩格局。 分析人士認(rèn)為，電價(jià)上調(diào)對(duì)目前已運(yùn)行在成本線附近的鋁價(jià)是一大利好。電價(jià)占到電解鋁成本近一半，按照每度電上漲0.3 分測算，每噸電解鋁的成本將增加約 80 元左右。電價(jià)上調(diào)將導(dǎo)致電解鋁生產(chǎn)成本大幅提高，并引發(fā)企業(yè)繼續(xù)減產(chǎn)，從而對(duì)鋁價(jià)形成更強(qiáng)的支撐。 當(dāng)前，貴州、廣西兩地干旱導(dǎo)致電力不足，引發(fā)電解鋁冶煉開工率下降。河南部分電解鋁企業(yè)也因電力供應(yīng)問題而產(chǎn)能降低。國內(nèi) 10 月電解鋁產(chǎn)量 141.4 萬噸，環(huán)比下滑 7.2%，同比僅增長 0.3%。生意社分析師范艷霞認(rèn)為，受制于需求面的疲軟，鋁市后期可能維持區(qū)間震蕩格局。雖然四季度西部產(chǎn)能將陸續(xù)釋放，但部分地區(qū)電力緊張狀況仍存在，四季度電解鋁產(chǎn)量將難有大幅增長。 從鋁價(jià)走勢(shì)來看，鋁價(jià)總體波動(dòng)表現(xiàn)平穩(wěn)，日K 線總體徘徊在2223 美元的中期趨勢(shì)支撐位附近，預(yù)計(jì)價(jià)格后期走勢(shì)將表現(xiàn)為震蕩走弱格局。