眼下，德國(guó)舍弗勒集團(tuán)（Schaeffler）并購(gòu)洛軸的計(jì)劃遭遇重重阻力。

　　中國(guó)軸協(xié)代秘書(shū)長(zhǎng)鄭如辰斬釘截鐵地表示：“對(duì)于外資整體收購(gòu)洛軸，我們不贊成！”行業(yè)觀察家分析，對(duì)于舍弗勒以并購(gòu)的方式重組洛軸，矛盾雙方爭(zhēng)議的焦點(diǎn)主要集中在三方面，即軸承是不是戰(zhàn)略產(chǎn)品，并購(gòu)后是否會(huì)形成壟斷，以及洛軸的軍工產(chǎn)品會(huì)不會(huì)受到影響，這也是舍弗勒難以回避的三道坎。

　　戰(zhàn)略門(mén)———軸承是一種通用件嗎

　　對(duì)洛軸重組而言，目前最關(guān)鍵的是國(guó)家層面如何界定軸承產(chǎn)業(yè)的性質(zhì)，以及明確是否要對(duì)外資進(jìn)入這一產(chǎn)業(yè)進(jìn)行限制，這也是重組各方最為關(guān)心的焦點(diǎn)。

　　中國(guó)軸協(xié)有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，《國(guó)務(wù)院關(guān)于加快振興裝備制造業(yè)的若干意見(jiàn)》明確了加快振興裝備制造業(yè)的目標(biāo)，而振興裝備制造業(yè)需要軸承。該人士認(rèn)為，軸承在制造領(lǐng)域被廣泛采用，其制造技術(shù)水平對(duì)整個(gè)機(jī)械制造業(yè)的發(fā)展有著巨大影響，甚至影響到軍工產(chǎn)品、航天航空設(shè)備等國(guó)家戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)發(fā)展水平。因此，中國(guó)軸承制造業(yè)一定要走自主創(chuàng)新之路，不能過(guò)于依賴(lài)外資，更不能被外資所控制。像洛軸這樣的企業(yè)，國(guó)家應(yīng)在政策上給企業(yè)找出路，讓他們自己“活起來(lái)”。

　　因此，中軸協(xié)旗幟鮮明地反對(duì)舍弗勒收購(gòu)洛軸。他們認(rèn)為，鑒于洛軸的所屬行業(yè)和特殊地位，此次收購(gòu)一來(lái)會(huì)威脅國(guó)家產(chǎn)業(yè)安全，二來(lái)很難達(dá)到以“市場(chǎng)換技術(shù)”的目的。

　　而舍弗勒則針?shù)h相對(duì)地表達(dá)了不同的看法，該公司一位高層人士表示，軸承在所有國(guó)家均為市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)產(chǎn)品而非國(guó)家控制產(chǎn)品。

　　他介紹稱(chēng)，國(guó)際上八大軸承廠商占據(jù)了70%以上的國(guó)際市場(chǎng)份額，其他國(guó)家并沒(méi)有因此擔(dān)心其經(jīng)濟(jì)安全或國(guó)家安全。

　　而且中國(guó)的外商投資指導(dǎo)目錄中明確列出，精密軸承與各類(lèi)主機(jī)配套專(zhuān)用軸承屬?lài)?guó)家鼓勵(lì)類(lèi)投資項(xiàng)目。舍弗勒欲進(jìn)入洛軸的業(yè)務(wù)主要集中在這兩大類(lèi)產(chǎn)品屬類(lèi)上，大部分屬于中國(guó)經(jīng)濟(jì)建設(shè)急需并大量進(jìn)口(包括從舍弗勒國(guó)外公司進(jìn)口)的產(chǎn)品，中國(guó)用戶每年要花費(fèi)100億元進(jìn)口高端軸承。

　　銀河證券行業(yè)分析師孫勇認(rèn)為，軸承作為一種通用件，具有基礎(chǔ)性作用。是不是戰(zhàn)略產(chǎn)品，取決于它被應(yīng)用到什么領(lǐng)域。目前軸承的絕大部分產(chǎn)品為民用，因此談不上戰(zhàn)略性。

　　中信證券的吳健則指出，今年以來(lái)，我國(guó)對(duì)外資并購(gòu)的反思和質(zhì)疑頗為流行，這一現(xiàn)象在機(jī)械制造領(lǐng)域表現(xiàn)得尤為明顯。他認(rèn)為，我國(guó)是機(jī)械制造業(yè)大國(guó)，設(shè)備制造市場(chǎng)前景廣闊，軸承作為通用機(jī)械產(chǎn)品具有廣泛的市場(chǎng)需求，而且在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中地位比較特殊，因此反對(duì)之聲如此強(qiáng)烈也在情理之中。

　　壟斷門(mén)———舍弗勒會(huì)否形成行業(yè)壟斷

　　現(xiàn)在，我國(guó)已經(jīng)成為亞洲乃至世界最大的外資并購(gòu)市場(chǎng)。外資在我國(guó)的并購(gòu)?fù)憩F(xiàn)出壟斷的傾向。

　　據(jù)了解，一些跨國(guó)公司或基金在華并購(gòu)的基本要求是“三個(gè)必須”：必須絕對(duì)控股、必須是行業(yè)龍頭企業(yè)、預(yù)期收益必須超過(guò)15％。這一策略被稱(chēng)為外資并購(gòu)的“斬首”策略，已經(jīng)在相當(dāng)數(shù)量的并購(gòu)案例中得到證實(shí)。

　　市場(chǎng)人士擔(dān)憂舍弗勒收購(gòu)洛軸后，會(huì)形成對(duì)鐵路軸承行業(yè)的壟斷。目前有消息稱(chēng)，洛軸的鐵路軸承占30%的市場(chǎng)份額，而通過(guò)“合資－控股－獨(dú)資”的路線，舍弗勒旗下的富安捷鐵路軸承（寧夏）有限公司，又占到了25%的份額。如果并購(gòu)成功，那么舍弗勒將占據(jù)我國(guó)鐵路軸承市場(chǎng)的半壁江山。

　　舍弗勒高層人士則澄清說(shuō)，洛軸與舍弗勒聯(lián)合后不可能壟斷中國(guó)鐵路軸承市場(chǎng)，因?yàn)楝F(xiàn)存有多家該產(chǎn)品的供應(yīng)廠商（甚至大于這兩家產(chǎn)量之和），以及隨時(shí)可進(jìn)入該領(lǐng)域的潛在供應(yīng)廠家。

　　鐵路軸承包含客車(chē)、機(jī)車(chē)、貨車(chē)和其他許多特殊產(chǎn)品，其總量在全部軸承市場(chǎng)中最多占到6-7%。該人士稱(chēng)，舍弗勒在我國(guó)鐵路軸承中的貨車(chē)軸承子項(xiàng)里也只占據(jù)約10%的份額，并非傳說(shuō)中的25%。

　　不過(guò)，業(yè)內(nèi)人士介紹了前車(chē)之鑒。

　　許多被外資并購(gòu)的中資企業(yè)，要么成為外資的附屬品，要么徹底消失。據(jù)調(diào)查，瑞典利樂(lè)公司占有中國(guó)軟包裝產(chǎn)品市場(chǎng)的95%，美國(guó)柯達(dá)占有中國(guó)感光材料市場(chǎng)至少50%的份額，法國(guó)米其林占有中國(guó)子午線輪胎市場(chǎng)的70%，米其林以及旗下品牌在各自細(xì)分市場(chǎng)上均處于主導(dǎo)地位。

　　近期，國(guó)家對(duì)外資進(jìn)入裝備制造業(yè)提出了明確的政策意見(jiàn)，出臺(tái)了《關(guān)于外國(guó)投資者并購(gòu)境內(nèi)企業(yè)的規(guī)定》，并加緊出臺(tái)《反壟斷法》。

　　《規(guī)定》在專(zhuān)章明確了對(duì)外資并購(gòu)的反壟斷審查，并特別規(guī)定，應(yīng)有競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系的境內(nèi)企業(yè)、有關(guān)職能部門(mén)或者行業(yè)協(xié)會(huì)的請(qǐng)求，也可以要求外國(guó)投資者作出報(bào)告。對(duì)可能造成過(guò)度集中，妨害正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)、損害消費(fèi)者利益的并購(gòu)將組織聽(tīng)證。

　　市場(chǎng)人士認(rèn)為，國(guó)家已經(jīng)重新評(píng)估外資進(jìn)入各個(gè)行業(yè)，尤其是參與國(guó)企改制所帶來(lái)的利弊得失，政策的重心正從“積極吸引外資”逐步轉(zhuǎn)向“提高外資質(zhì)量”。而舍弗勒的壟斷嫌疑依然是本次并購(gòu)的反對(duì)者們強(qiáng)有力的理由。

　　軍工門(mén)———如何處理軍工產(chǎn)品

　　不僅在三峽工程、小浪底工程，有洛軸的產(chǎn)品在運(yùn)轉(zhuǎn)，而且洛軸還承擔(dān)了從神舟一號(hào)到神舟五號(hào)飛船的軸承配套任務(wù)。而在為“神六”提供的軸承中，有7大部分22種，皆在核心、關(guān)鍵部位。

　　對(duì)于洛軸涉及軍工安全的問(wèn)題，洛陽(yáng)市國(guó)資委一位高層人士這樣解釋?zhuān)骸暗聡?guó)舍弗勒公司的收購(gòu)是在剝離了軍工等三個(gè)敏感分廠后進(jìn)行的，涉及軍工產(chǎn)品的工廠剝離出來(lái)了，仍由國(guó)家掌控，不會(huì)對(duì)國(guó)家軍事安全造成威脅。”

　　資深投行人士、易凱資本有限公司CEO王冉認(rèn)為，拋開(kāi)軸承行業(yè)事關(guān)國(guó)家戰(zhàn)略安全的爭(zhēng)論，目前各界對(duì)大力發(fā)展這一產(chǎn)業(yè)已有共識(shí)，既然要著力發(fā)展，就不應(yīng)封閉運(yùn)行。事實(shí)上，對(duì)于類(lèi)似洛軸這樣在行業(yè)排名不屬于第一第二，大部分產(chǎn)品為通用型產(chǎn)品的企業(yè)，在剝離軍品等戰(zhàn)略性業(yè)務(wù)外，應(yīng)當(dāng)允許對(duì)外合資。

　　但有關(guān)專(zhuān)家認(rèn)為，軍工產(chǎn)品同樣有上下游產(chǎn)業(yè)鏈的關(guān)聯(lián)，其生產(chǎn)并不是獨(dú)立完成的。洛軸集團(tuán)軍工廠的正常生產(chǎn)需要集團(tuán)其它分廠在工序上的支持。比如從“神一”到“神六”的軸承配套任務(wù)均由洛軸集團(tuán)整體承擔(dān)。剝離后軍工分廠不可能新建支持其前期工序的車(chē)間。因此，洛軸的軍工安全問(wèn)題仍然值得擔(dān)憂。

來(lái)源：中國(guó)證券報(bào)