PPP政策持續(xù)加碼,PPP項目密集發(fā)布:2014年以來國家密集出臺政策推廣PPP模式,力度空前。進(jìn)入2015年,國家對于PPP的重視度也在持續(xù)提高,頻繁出臺政策規(guī)范PPP發(fā)展,各地的PPP項目也在密集發(fā)布。5月25日,國家發(fā)改委在委門戶網(wǎng)站開辟PPP項目庫專欄,以各地已公布的項目為基礎(chǔ),發(fā)布1043個PPP項目,總投資1.97萬億元,涵蓋全國25個省、市、自治區(qū),后續(xù)上市公司有望迎來PPP訂單潮。《基礎(chǔ)設(shè)施和公用事業(yè)特許經(jīng)營管理辦法》將于6月1日正式施行,《辦法》的出臺為PPP模式提供了統(tǒng)一的制度規(guī)范,將使得現(xiàn)行的特許經(jīng)營項目得到強(qiáng)有力的保障。建議重點關(guān)注以下4家公司的投資機(jī)會。

燃控科技:轉(zhuǎn)型綜合環(huán)境治理平臺,享PPP發(fā)展盛宴:2011年以來,公司先后通過投資、并購等方式進(jìn)入了垃圾發(fā)電(投資5個垃圾發(fā)電項目)、天然氣分布式能源(2013年收購新疆君創(chuàng)51%股權(quán))、煙氣治理(2014年增資并收購藍(lán)天環(huán)保51%股權(quán))、水環(huán)境治理(2015年4月增資并收購英諾格林51%股權(quán))等領(lǐng)域。經(jīng)過近4年的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型,公司由鍋爐爐點火燃燒成套設(shè)備及相關(guān)控制系統(tǒng)的供應(yīng)商轉(zhuǎn)變?yōu)榧療煔庵卫怼⑺h(huán)境治理、固廢治理等環(huán)保業(yè)務(wù)及節(jié)能、新能源等業(yè)務(wù)于一體的綜合環(huán)境治理平臺公司。PPP模式下,公司憑借綜合性環(huán)境治理平臺和豐富運營經(jīng)驗及技術(shù)優(yōu)勢,有望顯著受益。2015年5月25日,公司公告中標(biāo)聊城市節(jié)能減排財政政策綜合示范城市PPP合作建設(shè)項目,項目總投資額為72.49億元,項目涉及煙氣治理、水治理、濕地治理、節(jié)能及監(jiān)測等,預(yù)計2017年年底前實施完成。我們預(yù)計項目的成功實施除去工程收入外,也將使得公司后期的運營項目大幅增加,帶來持續(xù)穩(wěn)定的運營收入。2015年公司將迎來業(yè)績拐點,駛?cè)霕I(yè)績增長快車道。

碧水源:云南水務(wù)上市,PPP典范形成:云南水務(wù)成立于2011年,成立之初即采用政府和社會資本合作(PPP)方式,由碧水源出資49%,云南水務(wù)產(chǎn)業(yè)投資有限公司以股權(quán)等非貨幣出資占比51%。經(jīng)過一系列增資、股權(quán)轉(zhuǎn)讓后,碧水源持股比例為33.23%。2015年5月28日,云南水務(wù)在香港聯(lián)交所成功上市,招股價為5.8港元,募集超過15億港元。云南水務(wù)上市后凈資產(chǎn)變動預(yù)計將導(dǎo)致碧水源的長期股權(quán)投資及資本公積增加1.27億元。對于碧水源來說不僅僅在于收獲投資收益,更大的意義在于碧水源通過這一項目實現(xiàn)了從輸出產(chǎn)品到輸出管理再到輸出資本的轉(zhuǎn)換,通過資本市場實現(xiàn)了資本流通的閉環(huán),這一能力對于公司未來在ppp領(lǐng)域的拓展具有重要意義。公司未來有望從單純的業(yè)務(wù)公司走向從業(yè)務(wù)和資本相結(jié)合的平臺企業(yè),并借助這一模式的轉(zhuǎn)換實現(xiàn)市值的突破。

興源環(huán)境:持續(xù)受益于PPP發(fā)展:2015年以來,公司已獲得3個PPP項目訂單,總投資額10億元左右。公司產(chǎn)業(yè)鏈長,業(yè)務(wù)布局全,在工業(yè)水處理、市政水處理、疏浚、污泥處理等多方面均具有技術(shù)和業(yè)務(wù)儲備,PPP和五水共治大背景下有望拿到更多訂單。

維爾利:未來有望受益于PPP發(fā)展:公司持續(xù)轉(zhuǎn)型,目前已由單一的垃圾滲濾液處理企業(yè)成長為綜合性的環(huán)保平臺類企業(yè)。PPP為環(huán)保行業(yè)公司提供一次從小成長到大的機(jī)會,抓住機(jī)遇的公司有望實現(xiàn)從訂單到業(yè)績到模式的提升,公司技術(shù)平臺型特征對于訂單爭取具備明顯優(yōu)勢,看好PPP下的發(fā)展。