一、市場描述 

7月28日（周四），鉛鋅漲勢受阻。滬鋅主力多空雙方圍繞19000展開爭奪，1110合約報收于18910元/噸，較上一交易日下跌175點。成交增加10萬手至41.4萬手，持倉減少15650手至25.4萬手。滬鉛主力1109報收于17700元/噸，較上一交易日下跌70點，成交減少584手至2036手，主力繼續向遠月轉移，持倉減少430手至6766手。 

隔夜LME鉛鋅繼續走低，三個月鋅收至2519美元，下跌0.08%；三個月鉛收至2655美元，下跌1.30%。 

二、行情分析 

國際市場，盡管周四公布的經濟數據好于預期，市場在美債務上限談判結果出來之前態度謹慎，LME金屬漲跌互現。數據顯示，截至7月23日的一周中，美國首次申請失業救濟人數為39.8萬，低于、預期的42.5萬；美國6月份成屋簽售指數環比增2.4%至90.9點，遠好于預期的環比下降1.5%。不過前期的房地產數據好壞不一，顯示房地產仍處于震蕩筑底階段。周四美元小幅走高，也對金屬形成一定壓制。 

國內市場，截至6月末，已有超過500萬套保障性住房開工建設；全年開工建設1,000萬套保障性住房的目標已經完成了一半以上。住建部表示，開工率上升主要得益于氣候條件好轉及獲得新增融資。并表示，在加快保障性住房工程進度的同時，政府會確保工程建設質量。 

現貨市場，上海現貨市場0#鋅錠報價18400-18500元/噸，對1109合約貼水400元/噸左右，臨近月末市場交投積極性較低，現貨成交一般；上海市場1#鉛錠主流成交價格在17050-17150元/噸，市場詢價較少，部分貿易商逢低接貨。廣東市場主流成交價格在17000-17200元/噸，交割品牌鉛報價在17150-17200元/噸，市場成交一般。 

三、后市研判 

隨著8月2日“大限”臨近，市場的風險厭惡情緒升溫，鉛鋅上行步伐受阻，短期或將繼續震蕩整理。操作上建議前多鎖定利潤，因中期漲勢未變，做空限于短線，把握入多良機，滬鋅支撐位18500，滬鉛17400。