2009年1月9日，工信部在京召開部分機(jī)械行業(yè)協(xié)會(huì)工作座談會(huì)，對(duì)裝備制造行業(yè)會(huì)議形成五點(diǎn)建議：

    加強(qiáng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，抓住機(jī)遇促進(jìn)產(chǎn)業(yè)升級(jí)

    加強(qiáng)自主創(chuàng)新支持力度，提高企業(yè)創(chuàng)新能力促進(jìn)產(chǎn)品升級(jí)

    從政策層面支持企業(yè)重組兼并，促進(jìn)企業(yè)從“做大做強(qiáng)”到“做強(qiáng)做大”轉(zhuǎn)變

    加快首臺(tái)（套）政策落實(shí)，鼓勵(lì)用戶采用自主化國產(chǎn)設(shè)備

    加強(qiáng)關(guān)鍵基礎(chǔ)件的政策支持，促進(jìn)行業(yè)整體技術(shù)水平的提升

    根據(jù)工信部相關(guān)人士表示，裝備制造行業(yè)振興計(jì)劃將由發(fā)改委、工信部及行業(yè)專家共同討論，做最終修改后再上報(bào)國務(wù)院。同時(shí)，從該次會(huì)議基本可以看出裝備制造行業(yè)的基本思路，與汽車振興規(guī)劃相比，裝備制造業(yè)的振興規(guī)劃沒有特別具體的刺激措施，主要是方向性和政策性的調(diào)整方案。

　　點(diǎn)評(píng)：

　　2008年1-9月，機(jī)械行業(yè)總產(chǎn)值6.72萬億元，銷售總產(chǎn)值6.55萬億元，同比分別增長(zhǎng)27.52%和27.8%，分別同比下降3.53個(gè)百分點(diǎn)和3.92個(gè)百分點(diǎn)，雖然增速仍保持較高水平，但呈逐月下降趨勢(shì)。同時(shí)行業(yè)利潤(rùn)總額度增速今年以來出現(xiàn)快速下降，今年前9個(gè)月，機(jī)械行業(yè)利潤(rùn)增速24.91個(gè)%，低于去年約21個(gè)百分點(diǎn)。

　　在全球金融危機(jī)的影響下，國內(nèi)外需求的雙重萎靡導(dǎo)致整個(gè)機(jī)械行業(yè)增速放緩，行業(yè)整體需求的下降以及痛苦的“去庫存化”過程使得整個(gè)機(jī)械行業(yè)景氣度快速下滑。

    推薦公司：晉西車軸（600495）（增持）

　　公司我國最大的車軸生產(chǎn)企業(yè)，車輛產(chǎn)品涵蓋貨車、客車、機(jī)車和地鐵車輛等。動(dòng)車組車軸分兩種：時(shí)速250公里以下的實(shí)心軸和時(shí)速250公里以上的空心軸。目前公司是國內(nèi)唯一的動(dòng)車實(shí)心軸的供應(yīng)廠商，空心軸目前正等待鐵道部的安全標(biāo)準(zhǔn)考核，預(yù)計(jì)將在2009年通過。我們認(rèn)為公司作為基礎(chǔ)零部件行業(yè)的龍頭企業(yè)，在技術(shù)水平上已符合相關(guān)要求，行業(yè)振興計(jì)劃的提出雖短期內(nèi)對(duì)公司影響不明顯，但長(zhǎng)期看，將樹立公司在車軸行業(yè)的領(lǐng)先地位。

　　公司計(jì)劃募集資金不超過8.5億元，用于收購北方重工的全資子公司北方鍛造100%的股權(quán)，并對(duì)北方鍛造的車軸生產(chǎn)線進(jìn)行擴(kuò)產(chǎn)改造。目前晉西車軸和北方鍛造是我國第一和第二的車軸生產(chǎn)企業(yè)，產(chǎn)能分別為12萬根和8萬根，市場(chǎng)占有率分別為25%和15%，合并后市場(chǎng)占有率將達(dá)到40%，成為在中國具有壟斷優(yōu)勢(shì)的車軸生產(chǎn)商。

　　同時(shí)公司將投入4.9億元和2.2億元對(duì)晉西車軸和北方鍛造的生產(chǎn)線進(jìn)行擴(kuò)產(chǎn)改造，在3年建設(shè)期完成后，將新增產(chǎn)能10萬根左右，車軸總產(chǎn)能將達(dá)到28-29萬根，屆時(shí)公司將成為世界最大的鐵路車軸生產(chǎn)商。

　　預(yù)計(jì)2008-2010年，攤薄后分別實(shí)現(xiàn)每股收益0.51、0.83、1.05元，分別對(duì)應(yīng)PE 36.9X、22.7X和17.9X,我們給予增持的評(píng)級(jí)。