機械行業(yè)產(chǎn)銷環(huán)比好轉(zhuǎn)，同比下滑速度減緩。進出口繼續(xù)下滑，但3月扭轉(zhuǎn)了2月逆差態(tài)勢，實現(xiàn)小幅順差。3月全行業(yè)完成工業(yè)總產(chǎn)值20318.02億元，同比增長4.54％，同比增速回落24.27個百分點。1-3月份產(chǎn)銷同比增速下滑略有減緩，產(chǎn)、銷增速分別比上月提高1.64和1.48個百分點。3月當月機械工業(yè)實現(xiàn)外貿(mào)進出口總值287.85億美元，同比下降21.17％，其中出口154.98億美元，同比下降21.21％，進口132.86億美元，同比下降21.13％。搖錢樹下看搖錢術
　　項目投資資本金下調(diào)利好機械，但第三批中央投資數(shù)額減至700億、信貸增速放緩等因素可能制約行業(yè)上行空間。國家真金白銀式的投資刺激能制止行業(yè)的迅速下降，但未來機械行業(yè)的持續(xù)好轉(zhuǎn)，仍將依賴于于國內(nèi)實體經(jīng)濟的復蘇及出口的好轉(zhuǎn)。
　　125家機械行業(yè)上市公司（不包括電氣設備和汽車）2009年一季度共實現(xiàn)營業(yè)收入808.79億元，同比下滑10.86％，實現(xiàn)利潤總額51.08億元，同比下降34.24％。
　　金加機床業(yè)內(nèi)需止跌回穩(wěn)，外需疲軟。預計未來隨著實體經(jīng)濟的復蘇，5、6月份行業(yè)有望平穩(wěn)發(fā)展，但由于去年5、6月銷量基數(shù)較大，同比實現(xiàn)正增長的可能性不大。
　　鐵路投資與客運增加，貨運受經(jīng)濟危機影響明顯。3月鐵路建設投資繼續(xù)高速增長，鐵路固定增長投資同比增速為109.03％，基建投資增速為155.32％，該數(shù)值環(huán)比2月份有較大下降，但仍處于高位。由于2009年鐵路建設總投資數(shù)額較大，二季度鐵路基建設備將仍有較好表現(xiàn)。
　　工程機械：5、6月進入平穩(wěn)發(fā)展階段。起重機、挖掘機、壓路機等受工程投資拉動明顯；裝載機、推土機、叉車等下滑較大。
　　投資策略與重點：重點關注競爭力強，受經(jīng)濟下滑影響較小、增長明確的公司。
　　工程機械與鐵路設備行業(yè)投資評級：增持。