標準普爾

　　中國是全球最大的鋼鐵生產國，其2004年的鋼產量達2.72億噸，占全球總產量的26％。與此同時，中國也是全球鋼產量的主要進口國，目前全球鋼產品需求增長相當大部分來自中國。根據年初至今的生產勢頭估計，今年中國的鋼產量預料可超過3億噸。
　　中國鋼鐵產業雖然有著上述好形勢，但也面對一些挑戰。與國際標準比較，中國許多鋼鐵企業的效率低下，整個行業急需進行重大改革。政府也越來越憂慮鋼鐵業的急速發展可能引發的通脹效應，因而正試圖控制其增長并進行整合。
　　鋼鐵產業有喜有憂
　　中國鋼鐵行業需要進行大規模的結構調整。
　　在行業優勢方面，中國的煤和石灰儲量豐富，2005年焦炭的產量預料超過2億6千萬噸。中國擁有其它國家所不能比擬的勞動力成本優勢。不過，這方面的優勢因為國內許多鋼鐵生產商的技術和產品質量落后于國際同行而受到一定的削弱。中國經濟的強勁增長以及持續發展支持國內鋼鐵需求繼續強勁增長。由于中國目前的人均鋼鐵消耗為100多公斤，遠低于發達國家的水平，中國的鋼鐵產業應存在很大的發展空間。
　　中國鋼鐵業也存在一些弱點。首先是中國鋼鐵市場分散情況嚴重。居市場領先地位的企業只有五家，其余約1000家是規模小、效率不高的企業。前五大鋼鐵企業產出則占鋼產品總供應量約60％。中國在高增值產品的市場集中度較高，這主要是因為該領域的進入門檻，包括對資本、科技和生產技術等要求相對較高。
　　其次，雖然中國鋼鐵業的改革已取得頗大成效，但業界的生產效率仍舊低下，生產過程和技術尤其有待改善。中國鋼鐵人均產量遠低于其它許多國家。在中國，內陸地區的鋼鐵生產商在效率和盈利能力方面一般不及沿海地區。第三是產品結構的嚴重失衡。中國鋼鐵業的生產主要集中于長材產品，它們一般用于建筑行業，如鋼坯、鋼錠和焊條等。就這些產品而言，中國是能以本身的生產滿足國內需求的。不過，在板材方面，如用于轎車和家用電器制造業的熱軋板、冷軋板和鍍鋅板等，單靠本身的產出便遠遠不能滿足國內需求。在2003年，中國的鋼進口量共約3千萬噸，使其得以躋身于全球最大進口國之列。中國的進口鋼材主要來自日本、中國臺灣地區和韓國。
　　第四，交通運輸未能追上經濟發展。中國大部分的鋼鐵廠位于北部地區，較接近煤炭和鐵礦資源。然而，鋼產品的需求卻主要集中于南方。由于交通運輸的發展不足，在公路、船舶運輸網絡、鐵路和港口設施方面形成瓶頸。
　　另外，鐵礦的有效使用方面落后于國外生產商。中國的焦炭供應充足，不過礦石中的鐵含量相對較低。中國只有極少部分鐵礦的含鐵量能夠與國際市場的鐵礦相比。因此，許多大型企業不得不通過進口以滿足需求。
　　重塑行業面貌
　　中國鋼鐵行業急需整頓，原材料價格上升以及供需平衡的改變應會加快這個過程。標準普爾注意到，中國一些規模較大、發展成熟的生產商，如上海寶鋼集團、鞍山鋼鐵集團、武漢鋼鐵集團和首鋼集團等，都正在進行設施的升級換代，并開始著重生產高度專業化規格的產品。
　　長遠來說，隨著市場開放，中國許多小規模的鋼鐵企業可能難以維持競爭力，尤其是政府取消一些如退稅等的支持機制，影響將更嚴重。中國鋼鐵業勢必出現整合，但預料過程會十分緩慢。
　　中國鋼鐵產業變化中的競爭格局可能吸引更多外資流入。國內的鋼鐵企業可能會嘗試通過與國外制造商建立合資企業，以達到技術轉移的目的。不過，跨國企業在投資于中國鋼鐵產業時應該持審慎的態度。
　　前景展望審慎
　　中國當前經濟快速增長，在未來數年里，為了滿足國內企業不斷增加的需求，預料中國鋼鐵業的產能也將會大幅提升。
　　據經濟合作及發展組織預測，至2006年，中國粗鋼產量將可能由2004年的2.72億噸提升至3.4億噸。按目前情況估計，這應該是可以達到的水平。國際鋼鐵研究所的資料顯示，中國2005年第一季度的鋼產量增長了23.8％，遠遠高于全球的增長率。而在歐盟地區，2005年第一季度的鋼產量下降了0.3％，反映了當地重工業的重要性有所減退。
　　雖然中國鋼鐵業增長前景強勁，但也存在著一些隱憂。標準普爾相信，隨著中國放緩資金流入的步伐，中國鋼產品的供求將可能出現短暫的不平衡，其鋼產品的價格可能因而下調。
　　此外，主要原材料的價格急升以及運費上漲都將影響到企業的盈利能力。2005年2月，兩家合起來控制全球鐵礦供應一半以上的公司——澳洲的力拓(RioTin　t　o　)和巴西的淡水河谷公司(CVRD)相繼把鐵礦的價格調升了71.5％。
　　標準普爾注意到，成本上升和產能過剩的影響已經在中國鋼鐵企業最近的業績里反映出來。由于燃油和原材料價格上升的關系，中國最大的鋼鐵制造商之一馬鞍山鋼鐵股份有限公司2005年首季的純利下跌了31％。在2004年，得益于需求旺盛以及鋼產品價格堅挺，該公司利潤增長達35％。
　　展望中國鋼鐵業未來的發展，行業整合將會是大勢所趨。標準普爾從企業公開發布的信息中知悉:若干中國鋼鐵企業已有合并的計劃，這包括:中國第二大鋼鐵制造商鞍山鋼鐵集團將購并規模較小的國內對手本溪鋼鐵集團；寶山鋼鐵股份有限公司在今年較早前宣布將會向其母公司收購鋼廠、原材料、后勤營運以及一些交易資產等。在國內鋼鐵產業對外開放的趨勢下，中國鋼鐵產業進行整合是勢在必行的，否則它們將難以應付國際對手帶來的挑戰。