一、資金流動性出現(xiàn)明顯緩解 制造業(yè)仍維持擴張態(tài)勢

1、元旦前夕李克強說：“2014年面對復雜嚴峻形勢，我們創(chuàng)新宏觀調(diào)控方式，使經(jīng)濟運行處于合理區(qū)間，貨幣政策主要指標符合預期目標。明年要堅持實施穩(wěn)健的貨幣政策，保持適度流動性，實現(xiàn)貨幣信貸和社會融資規(guī)模合理增長，保持物價總水平基本穩(wěn)定。堅定推進金融體制改革，進一步完善金融市場體系，不斷增強服務實體經(jīng)濟和支持產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級的能力。”

2、中國人民大學財經(jīng)金融研究院副院長趙錫軍表示：“2014年人民幣匯率不會再是單邊走勢，雙向波動特點將更明顯，人民幣匯率會在不同時期有不同表現(xiàn)。同時，在市場機制和波動幅度方面將優(yōu)于2013年的表現(xiàn)。”

3、渣打銀行全球研究團隊發(fā)布報告指出，2014年中國經(jīng)濟增長中消費和出口是積極拉動因素，投資和信貸是拖累因素;短期內(nèi)改革紅利釋放恐將有限，可能要到2015-16年才會明顯顯現(xiàn)；預期中國2014年實際GDP增速將由2013年的7.6%降至7.4%，預計到2014年年中經(jīng)濟增長動力趨緩將迫使貨幣政策適當放寬。

4、中國12月匯豐制造業(yè)PMI終值為50.5，為三個月最低水平，與預期一致，初值也為50.5。中國11月匯豐制造業(yè)PMI終值50.8。12月匯豐制造業(yè)PMI終值50.5為連續(xù)10個月維持在50上方，表明中國制造業(yè)維持擴張的勢態(tài)。

5、開年公開市場第一個操作日，央行延續(xù)既不釋放也不回收流動性政策。據(jù)了解，央行在公開市場上將不進行任何操作，因而公開市場操作為零。分析人士指出，由于財政存款的流入，以及銀行年末沖刺存款需求已經(jīng)完成，流動性已經(jīng)開始出現(xiàn)明顯緩解。統(tǒng)計顯示，上周公開市場有290億元逆回購到期，無央票到期，據(jù)此計算上周凈回籠資金290億。

二、粗鋼產(chǎn)量略有反彈 鋼企庫存明顯上升

據(jù)中鋼協(xié)公布的數(shù)據(jù)，13年12月中旬全國粗鋼日均產(chǎn)量201.43萬噸,環(huán)比12月上旬201.29萬噸上升了0.15萬噸或0.07%。同期重點鋼企粗鋼日產(chǎn)量則仍然環(huán)比小幅下滑,其中本旬重點鋼企粗鋼日產(chǎn)量為169.21萬噸,環(huán)比12月上旬的169.51萬噸下降了0.3萬噸或0.18%。

另外，淡季銷售數(shù)據(jù)依然差強人意。行業(yè)進入傳統(tǒng)銷售淡季,銷售數(shù)據(jù)持續(xù)低迷,上旬82家重點鋼鐵企業(yè)鋼材日均銷量138.83萬噸,較11月中旬的142.3萬噸下降了3.47萬噸，其降幅為2.44%。

中鋼協(xié)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示上旬82家重點鋼企業(yè)庫存大幅上升1382萬噸，較上一旬增幅為4.62%。旬末庫存量相當于日產(chǎn)量8.44天,環(huán)比12月上旬的7.92天上升0.52天,高于13年均值0.83天；旬末庫存量相當于日銷售量9.96天,環(huán)比12月上旬的9.9天上升0.06天,比13年平均水平高了0.97天。

三、成品材持續(xù)下跌 抑制原料價格

上周周國內(nèi)原料市場主流走勢表現(xiàn)穩(wěn)中漲跌互現(xiàn)盤整運行，鋼坯、焦煤、廢鋼等品種資源價格表現(xiàn)基本已穩(wěn)中下跌的趨勢運行。

鋼坯市場：受元旦節(jié)前下游采購增強，刺激部分廠家在元旦節(jié)前有所上調(diào)報價，但周末唐山成品材成交不暢，下游對坯料采購放緩，商家冬儲意愿不強，昌黎方坯價格累計下跌30。

鐵礦石市場：上周鐵礦石市場無明顯波動，其中國內(nèi)礦市場受鋼廠頻繁降價打壓市場及資金緊張的影響，目前鐵礦石采購多隨用隨買，導致市場成交表現(xiàn)低迷；不過同時由于邯鄲等部分地區(qū)鋼廠停產(chǎn)或環(huán)保檢查影響，使得部分選礦企業(yè)在風險心理，急于出貨，但更多的礦主不堪其苦選擇停產(chǎn)觀望。而進口礦商家的心態(tài)有所分化，一部分在期貨礦到港日期被迫延遲的影響下，價格堅挺運行；另一部分商家受成品材價格下跌，特別是建材大廠價格下跌的影響下，商家農(nóng)歷年前甩貨意愿增強，但因商家不愿虧損太多，因此觀望態(tài)勢為主。

廢鋼市場：受鋼廠下調(diào)出廠價的影響，加之目前成品材走貨并不理想，鋼企多采取“以價換量”的模式來降低庫存和緩解資金壓力。

四、需求整體低迷 冬儲規(guī)模萎縮

12月匯豐制造業(yè)PMI數(shù)值50.5，其中新訂單指數(shù)回落，產(chǎn)出指數(shù)放緩。匯豐PMI和官方PMI均指數(shù)均有所下滑。受西方傳統(tǒng)假日部分需求提前釋放和我國“春節(jié)”臨近等因素的疊加影響，上月反映我國制造業(yè)外貿(mào)情況的新出口訂單指數(shù)和進口指數(shù)雙雙回落，且此態(tài)勢在1月份也并不會好轉(zhuǎn)，顯示著短期制造業(yè)需求將繼續(xù)低迷。

另外從目前市場面情況來看，2014年沒有大規(guī)模投資項目審批，也是由于審批權下放；其次城鎮(zhèn)化預期也主要以人為本，不可能有投資的具體數(shù)據(jù)體現(xiàn)；2014年宏觀經(jīng)濟調(diào)整可能再度下調(diào)，深入經(jīng)濟改革。對于改革紅利的釋放，要看后期經(jīng)濟數(shù)據(jù)表現(xiàn)。所以市場對未來整體預期并不鮮明強烈，目前多數(shù)鋼貿(mào)商仍采取觀望態(tài)度。而基于以上原因，且考慮到近期鋼材價格的持續(xù)下跌運行，冬儲行情規(guī)模將會明顯萎縮。

五、冬儲意愿較弱 鋼廠政策多下調(diào)

上周各廠家政策多以穩(wěn)中下跌調(diào)整為主，其中沙鋼、永鋼、中天、南鋼等廠家1月上旬建材政策下調(diào)120-130元/噸，馬鋼對12月下旬建材追補190-300元/噸，河北鋼鐵1月建材政策下調(diào)50-100元/噸。由此整體來看，在目前市場進入淡季，且鋼貿(mào)商冬儲意愿較弱的情況下，建材廠家政策依舊延續(xù)下跌調(diào)整。