據(jù)悉，國內(nèi)鋼價跌幅明顯的收窄。上周，CRUspi國際鋼鐵綜合價格指數(shù)已經(jīng)下跌了2.74%；國內(nèi)Myspic綜合價格指數(shù)周環(huán)比下跌0.22%，跌幅較前幾周明顯收窄，其中，長材指數(shù)小幅上漲了0.55%，扁平材指數(shù)下跌了1.39%；熱、冷軋304系列不銹鋼價格分別較上周上漲4.99%、7.23%。武鋼30Q130取向硅鋼價格微跌0.81%，武漢市場非取向硅鋼價格與前一周持平。鋼價經(jīng)過前期的暴跌，后期下行空間將有限，我們認(rèn)為9、10月份的施工旺季有望使鋼鐵需求環(huán)比出現(xiàn)明顯回升，鋼價將在去庫存化之后出現(xiàn)比較明顯的反彈。

原燃料、海運(yùn)費(fèi)繼續(xù)回落。上周，唐山精粉價格下跌1.95%，太原二級冶金焦炭價格環(huán)比維持不變，鎳價下跌2.33%。海運(yùn)方面，上周，BDI指數(shù)上漲3.19%，巴西至北侖/寶山的海運(yùn)費(fèi)下跌1.58%，西澳至北侖/寶山的海運(yùn)費(fèi)下跌5.15%。

社會庫存上升乏力。上周，全國板材庫存增加1.61%，長材庫存下降1.44%，全國鋼材社會庫存總計(jì)增加0.12%，至1131萬噸，接近09年2月底高點(diǎn)(1133萬噸)，其中熱軋庫存壓力較大，螺紋鋼庫存上周出現(xiàn)明顯下降，我們預(yù)計(jì)隨著淡季暫停項(xiàng)目的復(fù)工，鋼材需求將再次回升，后期鋼材社會庫存的上升空間較小。

就目前宏觀及行業(yè)數(shù)據(jù)來看，我們認(rèn)為鋼鐵業(yè)中長期向好的基本面沒有改變，近期鋼價的回調(diào)，鋼鐵股企穩(wěn)為投資者提供了一個較好的建倉機(jī)會，維持對鋼鐵行業(yè)“增持”的評級。個股方面，建議關(guān)注：1)下半年成本優(yōu)勢凸顯的鋼企；2)業(yè)績改善空間大的龍頭板材企業(yè)。3)產(chǎn)能釋放明確的鋼企；4)鋼材期貨再度回升時，長材類公司如八一鋼鐵(11.40,0.30,2.70%)、三鋼閩光(14.67,0.45,3.16%)的階段性投資機(jī)會。建議重點(diǎn)關(guān)注三大龍頭：寶鋼股份(7.54,0.04,0.53%)、鞍鋼股份(13.98,0.28,2.04%)、武鋼股份(8.63,0.09,1.05%)，以及新興鑄管(11.62,0.22,1.93%)、華菱鋼鐵(7.65,0.25,3.38%)、新鋼股份(8.11,0.23,2.92%)、恒星科技。