據(jù)悉，機械行業(yè)景氣在逐月向好。1月-7月全行業(yè)完成工業(yè)總產(chǎn)值和銷售總產(chǎn)值分別同比增長了8.31%和8.04%,比1-6月分別提高了1.03和1.25個百分點。行業(yè)回升主要是因為國內(nèi)需求的回暖,而出口則依然比較低迷,1-7月行業(yè)出口同比下降了24.43%,比1-6月下降了0.32個百分點。

工程機械和船舶制造。在投資高增長和房地產(chǎn)投資逐步回升的帶動下,工程機械行業(yè)景氣繼續(xù)回升。其中,挖掘機和起覃機單月同比大幅增長,推上機、裝載機和叉車同比雖仍是負增長,但累計降幅逐步收窄。船舶方面:國際新船船價緩慢下降正趨于底部,新船成交量則繼續(xù)穩(wěn)步回升;我國造船業(yè)整體運行保持平穩(wěn),單月新接訂單一年來首次實現(xiàn)正增長。

鐵路設備和機床。鐵路貨車需求開始回暖,7月份同比增長20%,首現(xiàn)正增長;上半年是鐵路客車集中交付期,預計下半年產(chǎn)量環(huán)比將有較大下滑;受產(chǎn)品換代影響,鐵路機車1一7月同比增長8.5%。隨著貨運回暖和鐵路建設的推進,預計下半年鐵路設備行業(yè)收入增速將恢復上漲,全年增速可達到30%。機床產(chǎn)品需求結(jié)構發(fā)生變化,高端需求穩(wěn)定,低端需求下降較多。

而訂單方面,重型數(shù)控機床好于普通數(shù)控機床及普通機床。

維持“強于大市”的行業(yè)評級。目前杌械行業(yè)上市公司09年和10年的PE分別為25倍和19倍,而我們重點看好公司09年和10年的PE分別只有18倍和14倍,與全市場相比,此估值屬于較低水平。考慮行業(yè)景氣趨勢向好且中短期受益于國家“保增長”宏觀政策,而長期則受益于我國工業(yè)化進程的持續(xù)推進和全球制造業(yè)向中國轉(zhuǎn)移的良好發(fā)展前景,因此,我們?nèi)跃S持行業(yè)“強于大市”評級,維持三一重工、中聯(lián)重科、徐工科技、太原重工、中國船舶、山推股份和的廣船國際“買入”評級,維持天馬股份、柳工、中國南車和華東數(shù)控等公司的“增持”評級。