中國(guó)廢舊物資網(wǎng)資訊平臺(tái)：“金九銀十”未能實(shí)現(xiàn)，貿(mào)易商預(yù)期落空，而11月初熱軋的反彈也僅曇花一現(xiàn)，之后市場(chǎng)一直處于弱勢(shì)震蕩下行的局面，上海、天津等主流城市的價(jià)格再度回落到年內(nèi)低點(diǎn)，部分低位甚至已創(chuàng)出年內(nèi)第二低，而多數(shù)其他城市也已下降到低位區(qū)域，后期走勢(shì)如何，本文略作分析。

三中全會(huì)如期落幕，產(chǎn)能過(guò)剩仍待解決。十八屆三中全會(huì)已經(jīng)閉幕，市場(chǎng)并未看到有及時(shí)提振效應(yīng)的政策利好，后期寄希望于政策紅利獲取價(jià)格快速反彈的可能性也將減小；而國(guó)家遏制過(guò)剩產(chǎn)能、治理環(huán)境污染短期內(nèi)難見成效，11月上旬的粗鋼產(chǎn)量甚至出現(xiàn)了回升，據(jù)統(tǒng)計(jì)重點(diǎn)統(tǒng)計(jì)鋼鐵企業(yè)上報(bào)粗鋼日均產(chǎn)量為176.27萬(wàn)噸，比10月下旬增加了5.94萬(wàn)噸，環(huán)比增幅3.49%，位居史上第五位。因此，這項(xiàng)中長(zhǎng)期才能體現(xiàn)效果的規(guī)劃難以給現(xiàn)在的市場(chǎng)注入回升的動(dòng)力。

鋼廠檢修減產(chǎn)有增，市場(chǎng)庫(kù)存處于低位。“金九銀十”慘淡收?qǐng)觯搹S檢修減產(chǎn)意愿有所增強(qiáng)，據(jù)統(tǒng)計(jì)，11月份國(guó)內(nèi)38家熱軋鋼廠中12家有檢修或減產(chǎn)，影響產(chǎn)量99.4萬(wàn)噸，月環(huán)比減少31萬(wàn)噸，占調(diào)查總量6.3%，而從目前的市場(chǎng)情況來(lái)看，北材南下的力度也有所降溫。庫(kù)存方面，截至11月15日，全國(guó)熱卷庫(kù)存為399.37萬(wàn)噸，整體處于較低水平。綜合看，在市場(chǎng)庫(kù)存處于偏低的基礎(chǔ)上，鋼廠行為也有利于緩解其出現(xiàn)大幅回升的局面。

冬儲(chǔ)行為可期，成本剛性支撐仍在。熱軋市場(chǎng)的需求遲遲未擺脫低迷的陰霾，從旺季不旺就可以看出，其次客戶也普遍反應(yīng)成交量縮減，并且隨著天氣愈發(fā)寒冷，成交或更趨于乏力，在這種情況下，價(jià)格反彈的動(dòng)能或多寄希望于冬儲(chǔ)行為，市價(jià)經(jīng)過(guò)不斷的向下調(diào)整并到達(dá)一定低點(diǎn)后，中間商或終端的“冬儲(chǔ)”或有所增加。成本方面，11月以來(lái)，鐵礦石、鋼坯等都保持一定的堅(jiān)挺之勢(shì)，而寶鋼的12月新政也是平穩(wěn)，限期有所優(yōu)惠，因此預(yù)計(jì)其他鋼廠的調(diào)價(jià)或趨同于11月呈現(xiàn)以穩(wěn)為主，部分下降的局面，這對(duì)市價(jià)起到一定的支撐作用。

綜合看，十八屆三中全會(huì)并未有效提振市場(chǎng)，而國(guó)家治理環(huán)境污染、遏制過(guò)剩產(chǎn)能的規(guī)劃也難以在短期內(nèi)見效，因此政策利好的預(yù)期落空，不過(guò)鋼廠對(duì)熱卷檢修減產(chǎn)有所增加，而目前市場(chǎng)庫(kù)存也處于低位，此外，資源成本支撐仍在，并且價(jià)格跌到低位后的冬儲(chǔ)操作或增，因此預(yù)計(jì)市價(jià)的跌幅或逐漸收窄，并且有可能出現(xiàn)反彈。